Hôm thứ Sáu, Wolfe Research đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với TKO Group Holdings (NYSE: TKO), giảm mục tiêu giá xuống còn 107 đô la từ mức 114 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Outperform đối với cổ phiếu của công ty. Việc sửa đổi sau khi giải quyết tranh cãi về quyền truyền thông của WWE tại Hoa Kỳ, được ký kết với hợp đồng vượt quá 5 tỷ đô la với Netflix.
Sự phát triển này dự kiến sẽ thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng của TKO trong việc đàm phán doanh số bán hàng trong tương lai cho quyền phát trực tuyến nội dung WWE, hiện đang có Peacock và các chương trình phát sóng UFC, hiện đang liên kết với ESPN.
Nhà phân tích từ Wolfe Research nhấn mạnh một số yếu tố sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu của TKO trong những tháng tới. Chúng bao gồm đánh giá chiến lược của Endeavor, tiến trình gia hạn cho UFC trên ESPN + và WWE trên Peacock, và vụ kiện tập thể UFC sắp tới, với phiên tòa sẽ bắt đầu vào tháng Tư.
Nhìn xa hơn, nhà phân tích dự đoán rằng sự kết hợp giữa UFC và WWE sẽ duy trì tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ. Sự tăng trưởng này sẽ được hỗ trợ bởi đòn bẩy thương hiệu toàn cầu thông qua bán bản quyền truyền thông, sản xuất sự kiện trực tiếp, tài trợ và các sản phẩm tiêu dùng.
Mặc dù triển vọng tích cực, Wolfe Research chỉ ra rằng các xu hướng lịch sử cho thấy sự hoài nghi của nhà đầu tư đối với các cấu trúc Up-C, điều này có thể dẫn đến bội số giá thấp hơn so với dòng tiền tự do (P / FCF) so với các công ty cùng ngành của TKO.
Công ty đã áp dụng bội số P / FCF 17x cho dòng tiền tự do dự báo năm 2026 trên mỗi cổ phiếu Loại A là 6,91 đô la, được chiết khấu trở lại vào cuối năm 2024. Bội số này thấp hơn mức trung bình của S&P 500, các công ty cùng ngành và bội số lịch sử của WWE.
Báo cáo cũng cung cấp một so sánh hiệu suất, lưu ý rằng từ đầu năm đến nay, cổ phiếu của TKO đã giảm 1%, kém hiệu quả so với các công ty cùng ngành giải trí trực tiếp, đã tăng 14% và S&P 500 tăng 8,3%.
Sự kém hiệu quả được cho là do những lo ngại về vụ kiện chống độc quyền UFC và việc McMahon bán hơn 13 triệu cổ phiếu, cũng như những bất ổn xung quanh cấu trúc Up-C của TKO. Wolfe Research tái khẳng định xếp hạng Outperform của mình với mục tiêu giá sửa đổi là 107 đô la.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.