Hôm thứ Ba, Morgan Stanley duy trì xếp hạng Overweight đối với Kanzhun Ltd. (NASDAQ: BZ) với mục tiêu giá cổ phiếu ổn định là 23.00 đô la. Công ty nhấn mạnh mức tăng doanh thu hàng năm mạnh mẽ của Kanzhun là 46% lên 1,58 tỷ NDT, vượt qua sự đồng thuận của Bloomberg 3%. Hóa đơn tiền mặt của công ty cũng tăng 9% theo quý, cao hơn phạm vi 3-5% dự kiến.
Kanzhun đã trải qua sự phục hồi về tỷ lệ cung/cầu trên thị trường việc làm và nhu cầu tuyển dụng tài khoản chính (KA)/tuyển dụng cổ cồn trắng kể từ quý III/2023. Quý IV/2023 chứng kiến người dùng doanh nghiệp trả phí đạt kỷ lục 5,2 triệu và tổng số người dùng đăng ký mới vào năm 2023 đạt 49 triệu.
Do đòn bẩy hoạt động, lợi nhuận hoạt động phi GAAP là 520 triệu Nhân dân tệ, cao hơn 14% so với ước tính của Morgan Stanley, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động phi GAAP là 32,9%. Điều này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với mức âm 8,9% hoặc xấp xỉ 20% khi loại trừ đầu tư World Cup trong quý IV/2022.
Lợi nhuận ròng phi GAAP của Kanzhun đạt 629 triệu NDT, cao hơn 22% so với sự đồng thuận của Bloomberg, cho thấy biên lợi nhuận ròng không phải GAAP là 39,8%, tăng đáng kể so với mức 5,5% trong quý IV/2022. Sau khi kết thúc chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 150 triệu USD, có hiệu lực từ tháng 3/2023 đến tháng 3/2024, Kanzhun đã công bố sáng kiến mua lại mới trị giá 200 triệu USD, dự kiến kéo dài từ tháng 3/2024 đến tháng 3/2025.
Nhu cầu tuyển dụng của công ty đối với các vị trí KA/cổ cồn trắng đã liên tục tăng kể từ quý III/2023, trong khi nhu cầu về các công việc doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME)/cổ cồn xanh vẫn có khả năng phục hồi. Morgan Stanley công nhận vị trí thống trị thị trường và mô hình kinh doanh sáng tạo của Kanzhun là động lực chính cho sự tăng trưởng dài hạn bền vững.
Công ty dự đoán rằng Kanzhun có thể dẫn đầu tăng trưởng doanh thu và thu nhập trong số các cổ phiếu internet Trung Quốc được đề cập trong phân tích của họ từ năm 2024 đến năm 2027. Mặc dù định giá tương đối cao, Morgan Stanley tin rằng phí bảo hiểm được đảm bảo do triển vọng tăng trưởng cao hơn của Kanzhun và môi trường cạnh tranh thuận lợi hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.