Độ rộng của các điều chỉnh thu nhập, một chỉ số quan trọng đối với thị trường chứng khoán, đang bắt đầu giảm khi thị trường bước vào giai đoạn thường yếu hơn. Các chuyên gia tài chính của Morgan Stanley báo cáo rằng xu hướng giảm này chủ yếu là do những thay đổi trong một số ngành nhạy cảm với chu kỳ kinh tế, đặc biệt là lĩnh vực Ô tô, Vật liệu và Dịch vụ tiêu dùng.
"Theo chúng tôi, xu hướng này không cho thấy sự thay đổi rộng rãi đối với các khoản đầu tư vào các ngành công nghiệp theo chu kỳ", các chuyên gia tài chính nêu trong một báo cáo. "Thay vào đó, chúng tôi khuyên các nhà đầu tư nên chọn lọc trong các ngành mang tính chu kỳ này; chúng tôi thích lĩnh vực Công nghiệp nơi so sánh định giá với các lĩnh vực khác hiện đang hấp dẫn hơn và nơi các chỉ số kinh tế đã có dấu hiệu trở nên ổn định".
Cho đến nay trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh hiện tại, thị trường đã có hiệu quả trong việc điều chỉnh giá cổ phiếu dựa trên việc các công ty vượt quá hay không đạt được kỳ vọng thu nhập, các chuyên gia nhận xét. Các công ty vượt quá kỳ vọng thu nhập đang nhận được phần thưởng cao hơn đáng kể về hiệu suất giá cổ phiếu vào ngày sau khi thu nhập được công bố, với mức tăng trung bình 1,8% cho chỉ số S&P 500, so với mức tăng trung bình 0,5% trong bốn mùa thu nhập gần nhất. "T+1" đề cập đến việc hoàn thành giao dịch tài chính một ngày làm việc sau khi giao dịch được thực hiện.
"Chúng tôi tin rằng điều này là do có ít điều chỉnh tiêu cực hơn đối với kỳ vọng thu nhập trong quý này so với bốn quý trước", các chuyên gia tài chính giải thích.
Tóm lại, các tiêu chí để vượt quá kỳ vọng thu nhập nghiêm ngặt hơn và các công ty đang được khen thưởng trên thị trường chứng khoán vì những thành tựu đó.
Hiệu suất giá cổ phiếu trung bình cho các công ty không đáp ứng kỳ vọng thu nhập (-2,0%) phù hợp với hiệu suất trong bốn mùa thu nhập vừa qua, các chuyên gia đề cập.
Họ cũng chỉ ra rằng việc giảm sửa đổi thu nhập hiện tại là bình thường vào thời điểm này trong năm và có khả năng dẫn đến việc thu hẹp dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2025 (279 đô la) đối với EPS dự kiến của Morgan Stanley cho năm 2025 là 269 đô la.
Trong những tuần gần đây, đã có một sự thay đổi trong đó cổ phiếu đang dẫn đầu thị trường, với các công ty rất lớn không hoạt động tốt như các công ty nhỏ hơn có chất lượng thấp hơn.
Hiện tại, Morgan Stanley vẫn duy trì quan điểm rằng trong danh mục vốn hóa nhỏ, các cổ phiếu định hướng tăng trưởng thể hiện sự cân bằng thuận lợi hơn giữa lợi ích tiềm năng đối với rủi ro. Các chuyên gia tin rằng các cổ phiếu tăng trưởng này có khả năng được hưởng lợi từ việc giảm chi phí đi vay khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và chúng ít bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các yếu tố đòi hỏi phải cắt giảm lãi suất - cụ thể là giảm khả năng đặt giá cao hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của công nghệ AI và được xem xét bởi một biên tập viên của con người. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.