Hoạt động của khu vực dịch vụ Mỹ chậm lại trong tháng 7
Investing.com - Moody’s Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Tập đoàn Khai thác mỏ Mông Cổ (MMC) từ ổn định sang tích cực, đồng thời khẳng định xếp hạng gia đình doanh nghiệp B3 của công ty và xếp hạng không có bảo đảm cao cấp B3 của các trái phiếu cao cấp do MMC và công ty con Energy Resources LLC phát hành.
Sự thay đổi trong triển vọng phản ánh khả năng tăng cường của MMC trong việc duy trì dòng tiền hoạt động ổn định và đủ thanh khoản để đáp ứng tất cả các nhu cầu tài trợ trong 18 tháng tới. Điều này cũng là do MMC tuân thủ chính sách tài chính thận trọng, được đặc trưng bởi đòn bẩy tài chính thấp và quản lý thanh khoản hiệu quả, theo Daniel Zhou, Trợ lý Phó Chủ tịch kiêm Nhà phân tích của Moody’s Ratings. Zhou dự đoán thêm rằng hoạt động ổn định và quản lý tài chính thận trọng của MMC sẽ tiếp tục trong 6-12 tháng tới.
B3 CFR của MMC được hỗ trợ bởi các hoạt động than cốc tích hợp của công ty với tuổi thọ dự trữ dài, vị thế chi phí cạnh tranh, hoạt động ổn định, đòn bẩy nợ thấp và thanh khoản đầy đủ. Tuy nhiên, xếp hạng của MMC bị hạn chế bởi quy mô nhỏ với nồng độ cao, rủi ro thị trường mới nổi và rủi ro chuyển đổi carbon.
MMC dự kiến sẽ duy trì sản lượng và bán hàng ổn định do nhu cầu hạ nguồn tiếp tục từ các nhà sản xuất thép Trung Quốc. Mặc dù giá than luyện cốc giảm làm giảm thu nhập và dòng tiền của MMC, các hợp đồng dài hạn của MMC với khách hàng đóng vai trò như một bộ đệm chống lại sự biến động giá cả và vị thế chi phí cạnh tranh của nó càng làm dịu tác động.
Tính đến tháng 12 năm 2024, số dư tiền mặt của MMC ước tính đã giảm từ 279 triệu USD tính đến tháng 6 năm 2024, chủ yếu là do việc mua lại chứng khoán vĩnh viễn vào tháng 10. Tuy nhiên, điều này được bù đắp bởi kỳ vọng rằng MMC sẽ tiếp tục tạo ra dòng tiền hoạt động ổn định khoảng 460 triệu USD trong 18 tháng tới.
MMC dự kiến sẽ tuân thủ một chiến lược quản lý tài chính thận trọng với sự phụ thuộc tối thiểu vào việc tăng nợ nước ngoài, điều này được tạo điều kiện thuận lợi bởi khả năng tạo ra dòng tiền tự do trong quy mô chi tiêu vốn vừa phải. Chiến lược này giúp MMC duy trì cơ cấu vốn với nhu cầu trả nợ ngắn hạn có thể quản lý được, tích cực về tính thanh khoản và đòn bẩy tài chính thấp.
Cụ thể, nợ/EBITDA đã điều chỉnh của MMC được dự báo sẽ duy trì mức thấp khoảng 1,0 lần hoặc thấp hơn trong 12-18 tháng tới. Thanh khoản của MMC được coi là đầy đủ, với tiền mặt và dòng tiền hoạt động đủ để trang trải chi tiêu vốn dự kiến khoảng 285 triệu USD trong 18 tháng tới và 220 triệu USD trái phiếu cao cấp đáo hạn vào tháng 9 năm 2026, dựa trên ước tính của Moody’s.
Xếp hạng của MMC cũng tính đến mức độ tiếp xúc của công ty đối với các rủi ro môi trường và xã hội phát sinh từ các hoạt động khai thác than của mình. Đánh giá rủi ro quản trị của MMC làm nổi bật việc quản lý tài chính của họ đã dẫn đến đòn bẩy cao trong lịch sử. Là một công ty đại chúng, MMC cũng cung cấp các công bố tài chính thường xuyên và kịp thời.
Xếp hạng có thể được nâng cấp nếu MMC duy trì đủ thanh khoản bất chấp biến động giá cả, tiếp tục thể hiện quản lý tài chính thận trọng và duy trì cấu trúc vốn lành mạnh. Mặc dù việc hạ xếp hạng của MMC khó có thể xảy ra do triển vọng tích cực, nhưng triển vọng có thể được sửa đổi để ổn định nếu tính thanh khoản của công ty xấu đi do môi trường thị trường khó khăn hơn hoặc nhu cầu tài trợ lớn hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.