Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com -- Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng gia đình doanh nghiệp dài hạn (CFR) của Odfjell Drilling Ltd. (ODL) từ B2 lên B1 vào hôm nay. Xếp hạng xác suất vỡ nợ (PDR) và xếp hạng công cụ của trái phiếu cao cấp có đảm bảo đáo hạn năm 2028, được phát hành bởi công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của ODL là Odfjell Rig III Ltd., cũng đã được nâng lên B1 từ B2. Triển vọng của cả hai đơn vị đã chuyển từ tích cực sang ổn định.
Việc nâng hạng được cho là nhờ vào khả năng hiển thị thu nhập mạnh mẽ, chi tiêu vốn giảm và việc trả nợ của ODL. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ củng cố các chỉ số tín dụng chính của ODL lên mức phù hợp với xếp hạng cao hơn vào cuối năm 2025.
Đơn đặt hàng chắc chắn của ODL trị giá 1,8 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, và tình trạng đội tàu thuộc sở hữu của công ty cho thấy tỷ lệ sử dụng giàn khoan cao với mức giá thuê trung bình trên 420.000 USD/ngày trong năm 2025 và 470.000 USD/ngày trong năm 2026. Điều này được dự đoán sẽ hỗ trợ tạo ra EBITDA hàng năm khoảng 400 triệu USD trong năm 2025 và 470 triệu USD trong năm 2026. Các khoản trả nợ theo lịch trình dự kiến sẽ góp phần giảm đòn bẩy tổng điều chỉnh theo Moody’s xuống 1,5x vào tháng 12 năm 2025 và thậm chí giảm hơn nữa xuống khoảng 1,0x vào tháng 12 năm 2026, giảm từ mức 1,8x trong mười hai tháng cuối cùng kết thúc vào tháng 3 năm 2025.
Xếp hạng CFR B1 của ODL phản ánh vị thế vững chắc của công ty với tư cách là một nhà khoan ngoài khơi có thành tích hoạt động lâu dài và đã được chứng minh. Nó cũng ghi nhận đội tàu hàng đầu của công ty với những lợi thế cạnh tranh được khách hàng công nhận, tính thanh khoản tốt và các chính sách tài chính thận trọng.
Các cân nhắc về quản trị là một yếu tố trong hành động xếp hạng hôm nay, bao gồm cả tầm nhìn được cải thiện về quỹ đạo của chính sách cổ tức của ODL. ODL được kỳ vọng sẽ phân phối tới toàn bộ dòng tiền của mình sau chi tiêu vốn và dịch vụ nợ cho các cổ đông mà không ảnh hưởng tiêu cực đến chất lượng tín dụng tổng thể.
Tính thanh khoản của ODL được đánh giá là tốt. Đánh giá này xem xét việc tạo ra dòng tiền tự do (FCF) tích cực trong 12-18 tháng tới, sự phụ thuộc khiêm tốn vào khoản tín dụng quay vòng 145 triệu USD đáo hạn vào tháng 2 năm 2028, và dư địa tốt theo các điều khoản tài chính.
Triển vọng xếp hạng ổn định phản ánh kỳ vọng rằng các chỉ số tín dụng và tính thanh khoản của ODL sẽ phù hợp với các yêu cầu cho xếp hạng được gán trong 12-18 tháng tới. Điều này được hỗ trợ bởi các điều khoản của các hợp đồng dịch vụ hiện tại và việc tiếp tục tuân thủ các chính sách tài chính thận trọng.
Việc nâng hạng xếp hạng của ODL sẽ chủ yếu được thúc đẩy bởi thành công trong việc tái ký kết hợp đồng và tăng cường đơn đặt hàng dự trữ doanh thu, triển vọng mạnh mẽ cho thị trường giàn khoan ngoài khơi toàn cầu, và sự đa dạng hóa lớn hơn trong hồ sơ kinh doanh của công ty. Việc hạ cấp có thể xảy ra nếu đơn đặt hàng dự trữ và thu nhập của ODL suy giảm đáng kể, việc tạo ra FCF trở nên tiêu cực, hoặc nếu tính thanh khoản suy yếu hoặc rủi ro tái cấp vốn tăng lên.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.