Moody’s nâng xếp hạng của Constellation Brands lên Baa2, P-2

Investing.com — Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng nợ không đảm bảo cấp cao của Constellation Brands, Inc. từ Baa3 lên Baa2 và xếp hạng thương phiếu từ P-3 lên P-2. Triển vọng của công ty cũng đã được điều chỉnh từ tích cực sang ổn định.

Việc nâng xếp hạng này dựa trên kỳ vọng của Moody’s rằng tỷ lệ đòn bẩy nợ/EBITDA của Constellation Brands sẽ duy trì ở mức hoặc dưới 3,25x trong 12-18 tháng tới, ngay cả trong môi trường chi tiêu tiêu dùng chậm lại. Công ty đã xác nhận rằng việc nhập khẩu bia từ Mexico của họ tuân thủ Hiệp định Thương mại Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA) và do đó không bị áp dụng các mức thuế quan mới đây đối với Mexico.

Constellation Brands được dự kiến sẽ duy trì biên lợi nhuận mạnh mẽ trong năm tài chính kết thúc vào tháng 2 năm 2026. Công ty cũng dự đoán sẽ mở rộng biên lợi nhuận vào năm 2027 nhờ vào lợi ích từ các sáng kiến tái cơ cấu sau khi thoái vốn mảng rượu vang. Những sáng kiến này dự kiến sẽ cắt giảm chi phí khoảng 200 triệu USD. Sau khi hoàn thành nhà máy bia mới ở Veracruz, chi tiêu vốn dự kiến sẽ giảm trong năm tài chính 2027. Điều này được kỳ vọng sẽ làm tăng đáng kể dòng tiền tự do, từ khoảng 800 triệu USD trong năm tài chính 2026 lên gần 1,5 tỷ USD vào năm 2027.

Công ty cũng có kế hoạch sử dụng gần 900 triệu USD thu được từ việc bán các thương hiệu rượu vang phổ thông còn lại để trả một số khoản nợ sắp đến hạn và mua lại cổ phiếu. Sự linh hoạt tài chính này, cùng với dòng tiền, sẽ cho phép Constellation Brands quản lý các mức thuế quan vừa phải liên quan đến nhôm và một số mặt hàng rượu vang nhập khẩu và xuất khẩu.

Vào cuối năm 2022, Constellation Brands đã giảm mục tiêu đòn bẩy ròng xuống 3,0x từ 3,5x. Công ty đã đơn giản hóa cơ cấu vốn chủ sở hữu bằng cách chuyển đổi cổ phiếu B có quyền biểu quyết cao do gia đình sở hữu thành cổ phiếu thường A, từ đó loại bỏ quyền sở hữu kiểm soát của gia đình Sand. Công ty cũng tách khỏi khoản đầu tư Canopy, giảm rủi ro tín dụng và sự kiện. Mặc dù có những thay đổi này, công ty vẫn đối mặt với rủi ro nguồn cung từ Mexico, vì bia Mexico vẫn là nguồn đóng góp lợi nhuận lớn nhất của họ.

Xếp hạng Baa2 được Moody’s gán cho Constellation Brands phản ánh quy mô đáng kể của công ty, xu hướng tăng trưởng tốt hơn mức trung bình đối với các loại bia nhập khẩu cao cấp, và dòng tiền tự do mạnh mẽ. Các sản phẩm của công ty bao gồm danh mục rộng lớn các loại bia Mexico nhập khẩu và danh mục nhỏ hơn gồm rượu vang và rượu mạnh cao cấp. Constellation là công ty bia lớn thứ hai tại Hoa Kỳ và là công ty bia nhập khẩu lớn nhất tại quốc gia này.

Triển vọng ổn định phản ánh khả năng sinh lời mạnh mẽ của công ty, tính thanh khoản tốt, và kỳ vọng của Moody’s rằng Constellation sẽ duy trì đòn bẩy ròng ở mức hoặc dưới mục tiêu 3,0x nợ ròng/EBITDA trong 12-18 tháng tới. Việc nâng xếp hạng có thể xảy ra nếu công ty thể hiện tăng trưởng lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ, các chỉ số tài chính ổn định đến cải thiện, và chính sách tài chính thận trọng. Việc hạ xếp hạng có thể xảy ra nếu hoạt động của công ty suy yếu, thanh khoản xấu đi, hoặc tỷ lệ nợ/EBITDA duy trì trên 3,25x.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.