Moody’s nâng hạng tín nhiệm của Packaging Corporation of America lên Baa1

Ngày đăng 04:18 20/05/2025
© Reuters.

Investing.com — Vào ngày 19 tháng 5 năm 2025, Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng trái phiếu không đảm bảo cấp cao của Packaging Corporation of America (PCA) từ Baa2 lên Baa1. Triển vọng của công ty cũng được điều chỉnh từ tích cực sang ổn định.

Việc nâng hạng của Moody’s phản ánh lịch sử hoạt động vượt trội của PCA và chính sách tài chính thận trọng. Chính sách này sẽ giúp công ty đối phó với những bất ổn liên quan đến môi trường thương mại và kinh tế biến động trong khi vẫn duy trì các chỉ số tín dụng mạnh mẽ, theo bà Anastasija Johnson, chuyên gia phân tích cấp cao tại Moody’s Ratings.

PCA, nhà sản xuất bìa container và sản phẩm bìa sóng lớn thứ ba tại Bắc Mỹ, được hưởng lợi từ vị thế thị trường vững chắc của mình. Hoạt động chi phí thấp và tích hợp tốt của công ty chủ yếu sử dụng sợi nguyên sinh. Tỷ lệ nợ trên EBITDA của PCA, được điều chỉnh bởi Moody’s, đã dao động từ 1,4x đến 2,4x trong năm năm qua, luôn thấp hơn so với các đối thủ cùng ngành có quy mô lớn hơn và được xếp hạng tương tự. Đòn bẩy tài chính chỉ vượt quá 2x vào năm 2020 trong đại dịch COVID. Moody’s dự đoán đòn bẩy sẽ dao động khoảng 1,4x-1,6x trong giai đoạn dự báo khi PCA tái đầu tư dòng tiền tự do mạnh mẽ vào hoạt động kinh doanh, tập trung vào tăng trưởng hữu cơ.

Biên lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ của PCA, tốt hơn so với các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực bìa container Bắc Mỹ, là nhờ tỷ lệ tích hợp bìa container cao, đầu tư nhất quán vào khả năng chuyển đổi, và tập trung vào cả khách hàng khu vực nhỏ hơn và khách hàng quốc gia. Moody’s kỳ vọng PCA sẽ tiếp tục duy trì biên lợi nhuận và vị thế thị trường mạnh mẽ, đồng thời duy trì chính sách tài chính bảo thủ.

Mặc dù thiếu một mục tiêu đòn bẩy cụ thể, PCA có lịch sử duy trì bảng cân đối kế toán vững mạnh để bảo toàn tính linh hoạt tài chính. Điều này cho phép công ty tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh, theo đuổi các thương vụ mua lại, và trả lại tiền cho cổ đông. Moody’s không dự đoán những thay đổi lớn trong chiến lược và chính sách tài chính của công ty sau sự thay đổi gần đây trong ban lãnh đạo cấp cao, vì CFO mới đã có thời gian làm việc lâu dài với công ty.

Hồ sơ tín dụng của PCA phần nào bị hạn chế bởi quy mô của công ty so với các đối thủ cạnh tranh trực tiếp, như SmurfitWestrock và International Paper Company. Các hạn chế khác bao gồm tính linh hoạt hoạt động khiêm tốn thông qua bảy nhà máy bìa container và một nhà máy giấy, thiếu đa dạng địa lý bên ngoài Hoa Kỳ, và vẫn còn phơi nhiễm với giấy truyền thông, vốn đang trong tình trạng suy giảm cơ cấu.

Tính đến tháng 3 năm 2025, PCA có tính thanh khoản mạnh với khoảng 753 triệu USD tiền mặt, 162 triệu USD chứng khoán nợ có thể giao dịch, và 323 triệu USD có sẵn theo hạn mức tín dụng cam kết 350 triệu USD, sẽ đáo hạn vào tháng 6 năm 2026. Kỳ hạn tiếp theo của công ty sau hạn mức tín dụng là trái phiếu 500 triệu USD đáo hạn vào năm 2027. Công ty cũng có 436 triệu USD có sẵn để mua lại cổ phiếu theo ủy quyền 1 tỷ USD tính đến tháng 3 năm 2025.

Triển vọng ổn định dựa trên kỳ vọng của Moody’s rằng PCA sẽ duy trì các chỉ số tín dụng mạnh mẽ ngay cả trong môi trường kinh tế yếu hơn. Các yếu tố có thể dẫn đến việc nâng hoặc hạ xếp hạng bao gồm thay đổi trong chính sách quản lý tài chính của PCA, suy giảm đáng kể trong hiệu suất hoạt động, và thay đổi trong tỷ lệ nợ/EBITDA hoặc tỷ lệ RCF/nợ ròng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.