Moody's nâng cấp xếp hạng của PG&E Corporation và Pacific Gas & Electric

Investing.com - Moody's Ratings đã cải thiện xếp hạng của PG&E Corporation và Pacific Gas & Electric, ảnh hưởng đến hơn 45 tỷ USD chứng khoán nợ. Vào ngày 27 tháng 3 năm 2025, cơ quan này đã nâng xếp hạng của PG&E Corporation, bao gồm xếp hạng nợ có bảo đảm cao cấp từ Ba3 lên Ba2 và rút xếp hạng gia đình doanh nghiệp Ba1, xếp hạng xác suất vỡ nợ Ba2-PD và xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ SGL-2 của tập đoàn. Xếp hạng của Pacific Gas & Electric cũng được nâng cấp, bao gồm xếp hạng trái phiếu thế chấp đầu tiên có bảo đảm cao cấp lên Baa1 từ Baa2 và xếp hạng Nhà phát hành Baa3 đã được chỉ định cho tiện ích.

Tất cả các khoản nợ của PG&E được bảo đảm trên cơ sở thế chấp đầu tiên bằng hầu hết các tài sản thực của tiện ích và một số tài sản hữu hình nhất định. Khoản nợ có bảo đảm cao cấp của công ty mẹ được đảm bảo bằng cách cầm cố cổ phiếu trong PG&E.

Việc nâng cấp phản ánh tiến bộ liên tục của PG&E trong việc giảm rủi ro cháy rừng, củng cố hồ sơ tài chính và cải thiện mối quan hệ với các bên liên quan chính, theo Jeff Cassella, Phó chủ tịch Moody's Ratings – Cán bộ tín dụng cấp cao. Việc nâng cấp cũng tính đến sự hỗ trợ từ luật cháy rừng của California (AB1054), bao gồm tiếp tục tiếp cận quỹ bảo hiểm cháy rừng của tiểu bang và các điều khoản thu hồi chi phí và giới hạn trách nhiệm pháp lý của cổ đông tích cực tín dụng.

Kể từ khi thoát khỏi phá sản vào năm 2020, PG&E đã đầu tư hơn 20 tỷ đô la vào việc giảm thiểu cháy rừng. Điều này đã làm giảm nguy cơ cơ sở hạ tầng của tiện ích gây ra hỏa hoạn thảm khốc và các khoản nợ tiềm ẩn có thể xảy ra. Kể từ năm 2020, PG&E đã không trải qua bất kỳ vụ cháy rừng thảm khốc nào có tác động tài chính đáng kể đến công ty, điều này cũng đã hỗ trợ việc nâng cấp.

Mức độ tín dụng của công ty được hỗ trợ bởi các điều khoản trong AB1054 và kỳ vọng rằng quỹ bảo hiểm cháy rừng sẽ vẫn có sẵn và có thể truy cập được. Tác động tài chính của các sự kiện cháy rừng trong tương lai nên được giảm thiểu bằng khả năng của PG&E để đạt được sự chấp thuận giấy chứng nhận an toàn cháy rừng hàng năm từ các cơ quan quản lý, cho phép giả định sự thận trọng của công ty như một phần của tiêu chuẩn thận trọng nâng cao và bảo vệ công ty với giới hạn trách nhiệm bồi hoàn cho quỹ cháy rừng nếu công ty bị phát hiện thiếu thận trọng.

Trong thời gian tới, cơ quan quản lý California phê duyệt kế hoạch giảm thiểu cháy rừng mới nhất của PG&E trong giai đoạn 2026 – 2028, dự kiến sẽ được đệ trình vào tháng Tư, là cần thiết để công ty tiếp tục yêu cầu và nhận được giấy chứng nhận an toàn hàng năm. Về lâu dài, SB 884, được ký thành luật vào tháng 9 năm 2022, cung cấp hỗ trợ lập pháp cho kế hoạch chôn 10.000 dặm đường dây điện của PG&E ở các khu vực có nguy cơ hỏa hoạn cao trong 10 năm tới.

Moody's cũng kỳ vọng hồ sơ tài chính của PG&E sẽ tiếp tục củng cố và duy trì hỗ trợ chất lượng tín dụng, bao gồm tỷ lệ dòng tiền từ các hoạt động trước khi thay đổi vốn lưu động (CFO trước W/C) của PG&E Corporation so với nợ từ thấp đến giữa tuổi thiếu niên và tỷ lệ của công ty tiện ích giữa CFO trước W/C so với nợ trong giai đoạn giữa đến cao không bao gồm tác động của nợ chứng khoán hóa, trong vài năm tiếp theo. Công ty chỉ ra rằng họ có thể trả 2 tỷ đô la khoản nợ này vào cuối năm 2026.

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, PG&E Corporation có khoảng 940 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán của mình, bao gồm 705 triệu đô la tiền mặt tại tiện ích. Tính thanh khoản của công ty hiện cũng được củng cố bởi chính sách tăng cổ tức cổ phiếu phổ thông khiêm tốn của công ty.

Triển vọng ổn định cho cả PG & E Corporation và Pacific Gas & Electric phản ánh tiến bộ liên tục của công ty trong việc giảm nguy cơ cháy rừng và tiếp tục hỗ trợ các bên liên quan. Nó phản ánh kỳ vọng của Moody rằng tiện ích sẽ duy trì quyền truy cập vào quỹ bảo hiểm cháy rừng của tiểu bang và các điều khoản quan trọng khác của AB1054. Triển vọng ổn định cũng xem xét hồ sơ tài chính vững chắc của họ vì Moody's dự kiến tỷ lệ CFO trước W / C trên nợ của PG & E Corporation sẽ ở mức thấp đến giữa tuổi mười và tỷ lệ CFO trước W / C trên nợ của công ty tiện ích sẽ ở mức trung bình đến cao, không bao gồm tác động của chứng khoán hóa, trong hai năm tới.

Xếp hạng có thể được nâng cấp hoặc hạ cấp tùy thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm khả năng của tiện ích trong việc tiếp tục giảm nguy cơ cháy rừng thảm khốc và duy trì chứng chỉ an toàn cháy rừng cần thiết và quyền truy cập vào quỹ bảo hiểm cháy rừng, trong số những thứ khác. Khả năng duy trì hồ sơ tài chính hiện tại của công ty cũng sẽ rất quan trọng đối với việc nâng cấp hoặc hạ xếp hạng tiềm năng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.