Tổng thống Mỹ bị Thống đốc Fed đệ đơn kiện
Investing.com — Moody's Ratings đã khẳng định xếp hạng Ba2 Corporate Family Rating (CFR), Ba2-PD Probability of Default Rating (PDR), xếp hạng Ba1 cho khoản tín dụng ngân hàng hạng nhất được đảm bảo, xếp hạng Ba1 cho trái phiếu được đảm bảo, và xếp hạng B1 cho trái phiếu không đảm bảo của Organon & Co. vào ngày 10 tháng 4 năm 2025. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ (SGL) vẫn giữ nguyên ở mức SGL-1. Tuy nhiên, Moody's đã điều chỉnh triển vọng của Organon từ ổn định xuống tiêu cực.
Việc điều chỉnh triển vọng xuống tiêu cực là do dự đoán rằng đòn bẩy tài chính của Organon sẽ tiếp tục ở mức cao trong 12-18 tháng tới. Điều này được cho là do triển vọng tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn hạn chế khi công ty đang quản lý tình trạng hết hạn bằng sáng chế gần đây của thuốc cholesterol Atozet, sản phẩm lớn thứ hai của họ xét về doanh thu.
Mặc dù triển vọng tăng trưởng có thể cải thiện theo thời gian với các sản phẩm đang tăng tốc như Vtama điều trị viêm da dị ứng, triển vọng tăng trưởng hữu cơ tổng thể dự kiến sẽ chậm do sự cạnh tranh liên tục từ các thuốc generic đối với các thương hiệu đã được thiết lập. Ngoài ra, Organon được dự đoán sẽ có khả năng hạn chế trong việc trả nợ trong 12-18 tháng tới do chi phí một lần đáng kể, chi tiêu phát triển kinh doanh và chi trả cổ tức. Triển vọng tiêu cực phản ánh sự không chắc chắn về khả năng và ý muốn của Organon trong việc cải thiện các chỉ số tín dụng trong khi cân bằng chính sách tài chính với việc theo đuổi triển vọng tăng trưởng dài hạn.
Xếp hạng Ba2 Corporate Family Rating của Organon phản ánh vị thế ngách của công ty trong ngành dược phẩm toàn cầu, cung cấp các sản phẩm chăm sóc sức khỏe phụ nữ, thuốc sinh học tương tự và các sản phẩm đã hết bằng sáng chế. Organon có sự đa dạng tốt ở cấp độ sản phẩm và địa lý. Các thương hiệu đã được thiết lập có sự nhận diện tốt trên thị trường toàn cầu. Mảng sức khỏe phụ nữ có triển vọng tăng trưởng thuận lợi nhờ xu hướng nhân khẩu học bao gồm nhu cầu ngày càng tăng đối với các phương pháp điều trị vô sinh.
Tuy nhiên, những điểm mạnh này bị cản trở bởi tăng trưởng hữu cơ hạn chế do bản chất của các thương hiệu đã được thiết lập phải đối mặt với áp lực về giá và khối lượng trong bối cảnh cạnh tranh từ thuốc generic. Dòng tiền tự do của Organon vẫn bị hạn chế bởi chi phí liên quan đến các hoạt động tái cơ cấu và kế hoạch chấm dứt thỏa thuận với nhà cung cấp. Tuy nhiên, dòng tiền tự do dự kiến sẽ cải thiện khi các chi phí này giảm dần theo thời gian, điều này có thể tạo điều kiện cải thiện tỷ lệ tín dụng theo thời gian nếu công ty lựa chọn theo đuổi chính sách tài chính ôn hòa hơn bao gồm việc trả nợ. Có rủi ro từ các thương vụ mua lại khi công ty có khả năng theo đuổi các sáng kiến để cải thiện tăng trưởng lợi nhuận.
Các yếu tố có thể dẫn đến việc nâng hạng bao gồm cải thiện tỷ lệ tăng trưởng hữu cơ, mở rộng đáng kể dòng tiền tự do và tỷ lệ nợ/EBITDA duy trì dưới 3,5x. Ngược lại, các yếu tố có thể dẫn đến hạ bậc xếp hạng bao gồm sự co hẹp đáng kể về doanh thu do áp lực giá hoặc cạnh tranh, các thương vụ mua lại tài trợ bằng nợ đáng kể, hoặc tỷ lệ nợ/EBITDA duy trì trên 4,5x trong thời gian kéo dài.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.