Moody’s hạ xếp hạng trái phiếu bảo đảm cao cấp của CPI Card Group

Investing.com -- Moody’s Ratings đã hạ xếp hạng trái phiếu bảo đảm cao cấp của CPI CG Inc. xuống B3 từ B2, trong khi vẫn duy trì xếp hạng doanh nghiệp (CFR) B2 cho công ty mẹ CPI Card Group Inc.

Việc hạ xếp hạng diễn ra sau khi CPI gần đây mở rộng khoản vay luân chuyển ABL lên 100 triệu USD từ 75 triệu USD và hoàn trả 20 triệu USD trái phiếu cao cấp. Theo Moody’s, giao dịch này dẫn đến việc trái phiếu bảo đảm cao cấp chiếm tỷ lệ nhỏ hơn trong cơ cấu vốn tổng thể, với khoản nợ luân chuyển lớn hơn hiện đang xếp sau trái phiếu bảo đảm cao cấp đã được xếp hạng.

Mặc dù có sự hạ xếp hạng trái phiếu, Moody’s đánh giá giao dịch tổng thể là tích cực về mặt tín dụng do hồ sơ thanh khoản của CPI được cải thiện và đòn bẩy giảm nhẹ sau khi hoàn trả một phần trái phiếu cao cấp.

Xếp hạng CFR B2 của CPI Card Group phản ánh một số thách thức bao gồm quy mô nhỏ, tập trung cao về sản phẩm và khách hàng, đòn bẩy giá hạn chế với các khách hàng lớn nhất, và các mối đe dọa từ việc loại bỏ trung gian từ các công nghệ mới. Tuy nhiên, công ty được hưởng lợi từ vị thế vững chắc trên thị trường Hoa Kỳ với tư cách là nhà cung cấp thẻ thanh toán tài chính và dịch vụ cho các tổ chức tài chính có quy mô khác nhau.

Hồ sơ tín dụng được hỗ trợ bởi nhu cầu định kỳ đối với thẻ thanh toán dựa trên khối lượng tái phát hành và quá trình chuyển đổi liên tục sang thẻ thông minh không tiếp xúc tại Hoa Kỳ. Moody’s dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ hàng năm ở mức một chữ số trung bình đến năm 2026, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng liên tục trong phân khúc thẻ ghi nợ và tín dụng.

CPI duy trì thanh khoản tốt trong 12-18 tháng tới, được hỗ trợ bởi 32 triệu USD tiền mặt tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, khả năng tiếp cận khoản vay luân chuyển ABL mở rộng 100 triệu USD, và kỳ vọng về dòng tiền tự do tích cực ở mức vừa phải.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody’s rằng CPI sẽ tạo ra tăng trưởng doanh thu hữu cơ hàng năm ở mức một chữ số trung bình trong khi duy trì đòn bẩy ở mức giữa đến cao 3x trong 12 đến 18 tháng tới.

CPI Card Group Inc. là nhà cung cấp dịch vụ sản xuất thẻ thanh toán và các dịch vụ liên quan, cung cấp thẻ tín dụng, ghi nợ và ghi nợ trả trước bao gồm chip EMV và giao diện kép, cá nhân hóa, phát hành tức thời, hoàn thiện và các giải pháp kỹ thuật số. Công ty tạo ra doanh thu 491 triệu USD trong mười hai tháng kết thúc vào tháng 3 năm 2025.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.