UBS nhìn thấy cơ hội khi ông Powell cảnh báo không có lộ trình lãi suất an toàn
Investing.com -- Moody’s Ratings đã hạ xếp hạng gia đình doanh nghiệp dài hạn của THG Operations Holdings Limited từ B2 xuống B3 trong khi vẫn duy trì triển vọng tiêu cực, viện dẫn lý do là hiệu suất hoạt động yếu kéo dài.
Cơ quan xếp hạng này cũng hạ xếp hạng xác suất vỡ nợ của công ty từ B2-PD xuống B3-PD và hạ xếp hạng của các khoản tín dụng ngân hàng cao cấp có bảo đảm của THG từ B2 xuống B3. Các khoản tín dụng này bao gồm khoản vay B có kỳ hạn 445 triệu euro và khoản tín dụng luân chuyển 150 triệu bảng Anh.
Việc hạ xếp hạng phản ánh hiệu suất yếu kém của THG trong nửa đầu năm 2025, với dòng tiền tự do âm và chỉ có kết quả dương cận biên trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Mặc dù nợ gộp đã giảm sau khi tách doanh nghiệp Ingenuity vào tháng 1, đòn bẩy của THG vẫn ở mức cao với tỷ lệ nợ điều chỉnh theo Moody’s trên EBITDA là 9,4 lần bao gồm cả các khoản thuê trong 12 tháng qua.
Moody’s dự kiến hiệu suất hoạt động của THG sẽ cải thiện vừa phải trong 12-18 tháng tới, với đòn bẩy có thể giảm xuống khoảng 6 lần và dòng tiền tự do tiến gần đến điểm hòa vốn.
THG điều hành hai doanh nghiệp tiêu dùng chính theo hướng kỹ thuật số: THG Beauty, vận hành các nền tảng trực tuyến như Lookfantastic và Cult Beauty, và THG Nutrition, dẫn đầu bởi Myprotein. Mặc dù những doanh nghiệp này có tầm với toàn cầu và danh mục thương hiệu mạnh, họ đối mặt với những thách thức bao gồm áp lực giá cả và lịch sử không đạt được các mục tiêu đã đề ra.
Vào tháng 4, THG đã giảm nợ 182 triệu bảng Anh và huy động được 67,5 triệu bảng Anh thông qua các khoản vay chuyển đổi cho cổ đông chính. Vị thế tiền mặt ròng của công ty đã giảm xuống còn 129 triệu bảng Anh tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, từ mức 308 triệu bảng Anh vào cuối năm 2024.
Tháng trước, THG đã thông báo bán Claremont Ingredients với giá 101 triệu bảng Anh bằng tiền mặt sau khi trừ chi phí và thuế, với số tiền thu được dự kiến sẽ được giữ lại trên bảng cân đối kế toán.
Công ty cũng đã tái cấu trúc nợ vào tháng 4, gia hạn Khoản vay B có Kỳ hạn đến tháng 12 năm 2029 trong khi giảm khoản tín dụng xuống 445 triệu euro từ 600 triệu euro. Thời hạn của khoản tín dụng luân chuyển 150 triệu bảng Anh đã được gia hạn từ tháng 5 năm 2026 đến tháng 5 năm 2029.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.