Moody’s hạ xếp hạng Kronos xuống Caa1 do chậm trễ di dời cơ sở tại Georgia

Investing.com -- Moody’s Ratings đã hạ xếp hạng gia đình doanh nghiệp của Kronos Acquisition Holdings Inc. xuống Caa1 từ B3, viện dẫn lý do chậm trễ 12 tháng và tăng chi phí vốn cho việc di dời cơ sở sản xuất sản phẩm hồ bơi tại Georgia.

Cơ quan xếp hạng này cũng hạ xếp hạng xác suất vỡ nợ của Kronos xuống Caa1-PD từ B3-PD, đồng thời hạ xếp hạng trái phiếu được đảm bảo ưu tiên hạng nhất và khoản vay có kỳ hạn được đảm bảo ưu tiên hạng nhất xuống B3 từ B2. Trái phiếu không đảm bảo ưu tiên của công ty bị hạ xuống Caa3 từ Caa2. Moody’s đã thay đổi triển vọng từ tiêu cực sang ổn định.

"Việc hạ xếp hạng phản ánh sự chậm trễ 12 tháng và tăng vốn đầu tư để hoàn thành việc di dời cơ sở sản xuất sản phẩm hồ bơi tại Conyers, Georgia, điều này sẽ dẫn đến dòng tiền tự do âm, dẫn đến đòn bẩy tài chính cao và thanh khoản thắt chặt cho đến giữa năm 2027," ông Dion Bate, nhà phân tích của Moody’s cho biết.

Thời gian di dời đã được kéo dài đến quý 1/2027, vượt quá kỳ vọng ban đầu của Moody’s là quý 1/2026. Vốn đầu tư cho cơ sở mới đã tăng đáng kể từ 50 triệu USD lên khoảng 80-100 triệu USD.

Moody’s dự kiến tỷ lệ nợ trên EBITDA của Kronos sẽ duy trì ở mức khoảng 9,5 lần trong năm 2026, với sự cải thiện chỉ bắt đầu vào năm 2027. Công ty đối mặt với thanh khoản thắt chặt trong 12 tháng tới mặc dù có tiền bảo hiểm, và có thể sẽ cần thêm tài chính để trang trải chi phí vốn tăng thêm.

Dòng tiền trong 18 tháng tới đối mặt với các rủi ro bổ sung từ điều kiện thời tiết tiềm ẩn ảnh hưởng đến nhu cầu, chi phí kiện tụng và các khoản phạt quy định.

Kronos duy trì quy mô vừa phải với doanh thu 1,5 tỷ USD và nhận diện thương hiệu tốt trong thị trường thuốc tẩy nhãn hiệu riêng của Mỹ và lĩnh vực phụ gia hồ bơi. Công ty có biên EBITDA bình thường hóa tương đối cao khoảng 20% khi không tính đến tác động của cơ sở Conyers.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody’s rằng Kronos sẽ hoàn thành việc di dời cơ sở vào quý 1/2027 trong khi duy trì đủ thanh khoản cho nhu cầu vốn lưu động theo mùa và đầu tư vốn.

Hiện tại, Kronos có thanh khoản yếu trong bốn quý tới đến tháng 9/2026, với nguồn khoảng 144 triệu USD so với nhu cầu sử dụng 129 triệu USD. Công ty có khoảng 71 triệu USD tiền mặt tính đến ngày 5 tháng 7 năm 2025, và 72,5 triệu USD khả dụng theo hạn mức tín dụng luân chuyển dựa trên tài sản.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.