Moody's đặt Keurig Dr Pepper dưới diện xem xét sau thương vụ JDE Peet's

Investing.com -- Moody's Ratings đã đặt các xếp hạng của Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP) dưới diện xem xét để hạ bậc sau khi công ty này thông báo kế hoạch mua lại JDE Peet's và sau đó tách thành hai đơn vị riêng biệt.

Việc xem xét bao gồm xếp hạng nợ không đảm bảo cấp cao Baa1 và xếp hạng thương phiếu Prime-2 của KDP, với triển vọng được thay đổi từ ổn định sang đang trong diện xem xét.

Vào hôm thứ Hai, KDP đã công bố kế hoạch mua lại JDE Peet's với giá 15,7 tỷ euro (khoảng 18 tỷ USD) bằng tiền mặt, đồng thời tiếp nhận khoảng 4,6 tỷ USD nợ hiện tại của JDE, nâng tổng giá trị thương vụ lên khoảng 23 tỷ USD.

Thương vụ mua lại sẽ được tài trợ thông qua kết hợp giữa nợ không đảm bảo cấp cao mới và nợ thứ cấp, cùng với tiền mặt hiện có. Sau khi hoàn tất thương vụ, KDP dự định tách thành hai đơn vị sở hữu độc lập: một công ty đồ uống tập trung vào thị trường Bắc Mỹ (Beverage Co.) và một công ty cà phê toàn cầu (Global Coffee Co.).

Moody's cho biết xếp hạng nợ không đảm bảo cấp cao của KDP có thể bị hạ xuống tối đa hai bậc chỉ vì thương vụ mua lại JDE, mặc dù công ty vẫn sẽ duy trì mức đầu tư. KDP đã khẳng định cam kết duy trì hồ sơ mức đầu tư cho cả hai công ty sau khi tách ra.

Cơ quan xếp hạng ước tính rằng đòn bẩy tài chính của KDP, được đo lường bằng tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA theo Moody's, sẽ tăng lên mức cao 5x từ mức 4.0x tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty hợp nhất dự kiến sẽ tạo ra doanh thu khoảng 28 tỷ USD với biên EBITA khoảng 19%.

Trong quá trình xem xét, Moody's sẽ đánh giá các rủi ro thực hiện liên quan đến việc hợp nhất các công ty và sau đó tách chúng ra, triển vọng hoạt động bao gồm các hiệp lực tiềm năng, cấu trúc vốn cuối cùng của KDP, và chính sách tài chính dài hạn của công ty.

Moody's xem quyết định theo đuổi việc tách ra là "mạnh mẽ và tập trung vào cổ đông", mặc dù KDP đã cam kết duy trì hồ sơ mức đầu tư cho cả hai công ty kết quả.

Xếp hạng Baa1 hiện tại của KDP phản ánh danh mục thương hiệu nổi tiếng, đa dạng sản phẩm, lợi nhuận mạnh mẽ, đòn bẩy tài chính vừa phải và thanh khoản tốt. Tuy nhiên, công ty có quy mô nhỏ hơn so với các đối thủ đồ uống lớn và phạm vi địa lý hạn chế hơn, chủ yếu tập trung vào Bắc Mỹ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.