Các nhà phân tích của Citi đã xác định một thách thức đáng kể đối với Cục Dự trữ Liên bang, như đã lưu ý hôm thứ Năm: nhu cầu có thể giảm lãi suất đáng kể và nhanh chóng hơn.
Sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư, Chủ tịch Jerome Powell cho rằng việc giảm lãi suất có thể xảy ra vào tháng 9, giả sử không có sự gia tăng đáng kể về lạm phát.
Sự chú ý đã chuyển sang thị trường việc làm, nơi đang trải qua sự gia tăng liên tục về tỷ lệ thất nghiệp. Citi dự báo sẽ tạo ra 150.000 việc làm mới và tăng tỷ lệ thất nghiệp lên 4,2% vào thứ Sáu tới. Các nhà phân tích cũng đang chú ý đến các đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, đã tăng từ mức thấp nhất.
"Thị trường tài chính gần như hoàn toàn dự đoán quỹ đạo chính sách mà chúng tôi dự đoán, phù hợp hơn so với sự đồng thuận, nhưng khả năng giảm lãi suất đáng kể hoặc nhanh chóng hơn vẫn tồn tại", Citi tuyên bố.
Lập trường chính sách nới lỏng này dựa trên kỳ vọng rằng lạm phát sẽ ở mức thấp, với chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi tăng dưới 0,25% mỗi tháng. Nếu xu hướng này tiếp tục, Citi dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 9, với thị trường tài chính hiện dự kiến mức giảm khoảng 70 điểm cơ bản trong năm.
Báo cáo của ngân hàng cũng nhấn mạnh sự sụt giảm đáng chú ý về lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm, đã giảm xuống dưới 4,3% từ khoảng 5% hồi đầu năm. Bất chấp xu hướng này, Citi cảnh báo rằng các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có thể phải thực hiện giảm lãi suất vượt quá mức hiện đang được kỳ vọng để ổn định tỷ lệ thất nghiệp đang gia tăng.
Các nhà phân tích của Citi tin rằng để duy trì các điều kiện hiện tại trên thị trường việc làm, Cục Dự trữ Liên bang sẽ cần phải hạ lãi suất xuống mức trung lập. Họ ước tính mức trung lập này thấp hơn ít nhất 100 điểm cơ bản so với lãi suất hiện tại, cho thấy việc giảm có thể xảy ra tại bốn cuộc họp FOMC tiếp theo.
Nếu thị trường việc làm xấu đi hơn nữa và lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, ngân hàng đầu tư cho rằng điều này có thể dẫn đến sự đồng thuận trong FOMC về việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại một hoặc nhiều cuộc họp sắp tới.
Citi kết luận rằng với hai báo cáo việc làm được lên kế hoạch trước cuộc họp FOMC tháng 9, mức tăng việc làm hàng tháng dưới 50.000 hoặc tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 4,3% có thể làm tăng đáng kể cơ hội giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
Bài viết này được tạo và dịch với sự trợ giúp của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.