Giá vàng hôm nay 27-7: Xuất hiện dự báo bất ngờ
Investing.com — Vào ngày 29 tháng 4 năm 2025, S&P Global Ratings đã nâng hạng tín dụng dài hạn và ngắn hạn của Leonardo SpA, một công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng, lên ’BBB/A-2’ từ mức ’BBB-/A-3’. Việc nâng hạng này là do hoạt động kinh doanh vững chắc và các chỉ số tín dụng được cải thiện của Leonardo, được hỗ trợ bởi lượng đơn đặt hàng mạnh mẽ trong mảng quốc phòng. Biên lợi nhuận EBITDA của công ty được dự đoán sẽ tăng lên trên 11% vào năm 2025.
Cơ quan xếp hạng cũng lưu ý rằng tỷ lệ quỹ từ hoạt động (FFO) trên nợ của Leonardo dự kiến sẽ duy trì trên 60% trong năm 2025 và 2026, phản ánh tỷ lệ của năm 2024 (63,1%). Dòng tiền hoạt động tự do (FOCF) của công ty được dự báo sẽ vượt 600 triệu euro hàng năm.
Ban lãnh đạo Leonardo cam kết duy trì bảng cân đối tài chính cân bằng và xếp hạng đầu tư. Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng rằng tập đoàn sẽ duy trì tỷ lệ FFO trên nợ trên 60% trong giai đoạn 2025-2026.
Trong năm 2024, Leonardo báo cáo doanh thu 17,8 tỷ euro, với lượng đơn đặt hàng tồn đọng kỷ lục là 44,2 tỷ euro, tương đương khoảng 2,5 năm doanh thu. Con số này đánh dấu mức tăng 8% so với năm 2023. S&P dự báo tăng trưởng doanh thu khoảng 4%-5% mỗi năm trong năm 2025 và 2026.
Chi tiêu vốn của công ty dự kiến sẽ tăng trong năm 2025 do việc mở rộng công suất sản xuất và phát triển mảng không gian. S&P dự đoán Leonardo sẽ tạo ra hơn 600 triệu euro FOCF trong năm 2025 và 2026.
S&P kỳ vọng nợ gộp của Leonardo sẽ giảm dần nhờ vào việc tạo ra dòng tiền cao hơn, củng cố các chỉ số tín dụng. Cơ quan xếp hạng dự báo tỷ lệ FFO trên nợ sẽ khoảng 66% vào năm 2025 và 71% vào năm 2026, thoải mái vượt ngưỡng 60%. Đòn bẩy tài chính dự kiến sẽ giảm xuống 1,2x vào năm 2025 và 1,1x vào năm 2026 từ mức khoảng 1,3x trong năm 2024.
Leonardo hiện đang trong quá trình chuyển đổi và tập trung vào việc thu hẹp khoảng cách từ quốc phòng đến an ninh toàn cầu thông qua đổi mới liên tục. Công ty đang củng cố hoạt động kinh doanh lõi trong khi mở đường cho các thách thức an ninh rộng lớn hơn. Leonardo cũng đang khám phá tăng trưởng không hữu cơ, công nghệ mới và thị trường mới nổi thông qua việc tạo ra các liên minh toàn cầu.
Leonardo tạo ra khoảng 26% doanh thu tập đoàn từ Hoa Kỳ và đã thiết lập mạng lưới sản xuất và nhà cung cấp theo khu vực mà không có xuất khẩu đáng kể từ châu Âu sang Hoa Kỳ. S&P Global Ratings lưu ý rằng có độ không chắc chắn cao xung quanh việc thực hiện chính sách của Hoa Kỳ và các phản ứng có thể xảy ra, đặc biệt liên quan đến thuế quan.
S&P có thể hạ xếp hạng trong 12-24 tháng tới nếu tỷ lệ FFO trên nợ giảm xuống dưới 60% trong một thời gian dài, và nếu lợi nhuận cổ đông dẫn đến dòng tiền tùy ý yếu. Điều này có thể xảy ra nếu Leonardo thực hiện chính sách tài chính quyết liệt hơn bằng cách tăng đáng kể cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu, hoặc theo đuổi các vụ sáp nhập và mua lại lớn.
Việc nâng hạng thêm được coi là khó xảy ra trong 12-24 tháng tới. Khả năng nâng hạng sẽ phụ thuộc vào FOCF điều chỉnh tích cực mạnh mẽ cùng với việc cải thiện hoạt động kinh doanh của Leonardo, dẫn đến cải thiện dần biên EBITDA; tỷ lệ FFO điều chỉnh trên nợ bền vững và thoải mái trên 60%, và tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA duy trì dưới 1,5x.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.