Biên lãi ròng chịu áp lực, ngân hàng tung sản phẩm gì để ứng phó?
Investing.com - Kinder Morgan Inc. đã cung cấp bản cập nhật kinh doanh năm 2025 của họ vào ngày hôm nay, phác thảo các kế hoạch tiếp tục tăng trưởng dựa trên các nguyên tắc cơ bản vững chắc của công ty. Tính đến năm 2024, Kinder Morgan vận hành mạng lưới truyền tải khí đốt tự nhiên lớn nhất của Hoa Kỳ, kéo dài khoảng 66.000 dặm và vận chuyển khoảng 40% sản lượng khí đốt tự nhiên của đất nước. Công ty cũng có lợi ích đối với hơn 700 tỷ feet khối (bcf) dung lượng lưu trữ làm việc, chiếm khoảng 15% công suất của Hoa Kỳ.
Là nhà vận chuyển độc lập và nhà điều hành các sản phẩm tinh chế lớn nhất ở Hoa Kỳ, Kinder Morgan vận chuyển khoảng 1,7 triệu thùng mỗi ngày (mmbbld) khối lượng sản phẩm tinh chế. Cơ sở hạ tầng của công ty bao gồm khoảng 9.500 dặm các sản phẩm tinh chế và đường ống dẫn dầu thô, 139 cảng chất lỏng và số lượng lớn, và 16 tàu Jones Act. Nó cũng tự hào có tổng công suất lưu trữ chất lỏng là 135 triệu thùng (mmbbl).
Ngoài ra, Kinder Morgan là một trong những công ty vận chuyển carbon dioxide (CO2) lớn nhất ở Hoa Kỳ, với khoảng 1.500 dặm đường ống CO2 với công suất vận chuyển khoảng 1,5 tỷ feet khối mỗi ngày (bcfd). Công ty sản xuất và vận chuyển CO2 để tăng cường thu hồi dầu, đồng thời có danh mục đầu tư chuyển đổi năng lượng ngày càng tăng, bao gồm công suất sản xuất khí đốt tự nhiên tái tạo (RNG) là 6,4 bcf.
Giá trị cổ đông dài hạn của Kinder Morgan được thúc đẩy bởi các hoạt động khí đốt tự nhiên trung nguồn, chiếm khoảng hai phần ba dòng tiền của công ty. Công ty có tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh khoảng 3,8 lần cho năm kết thúc năm 2025 và duy trì bảng cân đối kế toán cấp đầu tư BBB. Các dự án cam kết của nó được định giá khoảng 8,1 tỷ đô la, với bội số xây dựng dưới 6 lần EBITDA.
Dòng tiền của công ty có tính thu hẹp cao và có thể dự đoán được. Khoảng 64% là nhận hoặc thanh toán, có nghĩa là Kinder Morgan được hưởng thanh toán bất kể thông lượng, trong khi 26% dựa trên phí, với các khoản phí cố định được thu bất kể giá hàng hóa. Hơn 40% dòng tiền của công ty đến từ các hoạt động sản phẩm tinh chế có độ ổn định cao.
Kinder Morgan đã chứng kiến sự cải thiện liên tục kể từ năm 2014, với việc truyền tải và lưu trữ khí đốt tự nhiên tăng 16%. Trong khi đó, thu gom và chế biến khí đốt tự nhiên (g&p) giảm 5% và CO2 giảm 10%. Các sản phẩm tinh chế của công ty vẫn ổn định.
Công ty duy trì cách tiếp cận kỷ luật đối với các dự án tồn đọng. Mọi dự án phải đáp ứng các tiêu chí lợi nhuận kỷ luật trước khi được thêm vào backlog. Dự án tồn đọng hiện tại của công ty, đang được xây dựng với tỷ số xây dựng EBITDA dưới 6 lần, được định giá khoảng 8,1 tỷ USD.
Vị trí tăng trưởng bền vững của Kinder Morgan được nhấn mạnh bởi tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh và EBITDA điều chỉnh được dự báo sẽ tăng lần lượt 7% và 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã tạo ra 5,6 tỷ đô la dòng tiền từ hoạt động (CFFO) và 3,0 tỷ đô la dòng tiền tự do vào năm 2024. Đối với năm 2025, nó dự báo 5,9 tỷ đô la CFFO và 2,8 tỷ đô la dòng tiền tự do.
Công ty đã chứng kiến tổng lợi nhuận của cổ đông là 64%, trả lại 2,6 tỷ đô la thông qua cổ tức. Nó có kế hoạch tăng cổ tức trong năm thứ 8 liên tiếp. Kể từ năm 2016, khoảng 33% giá trị vốn hóa thị trường đã được trả lại cho các cổ đông.
Kinder Morgan cũng nhấn mạnh nhu cầu năng lượng ngày càng tăng thúc đẩy nhu cầu về khí đốt tự nhiên, được thúc đẩy bởi các yếu tố như di cư dân số và tăng trưởng kinh tế, chuyển đổi than sang khí đốt, tái tạo công nghiệp, dự phòng tái tạo và nhu cầu trung tâm dữ liệu. Công ty dự báo nhu cầu điện đốt tự nhiên sẽ tăng 3 tỷ feet khối mỗi ngày (bcfd) vào năm 2030 và đang tích cực theo đuổi hơn 5 bcfd cơ hội năng lượng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.