Investing.com –Trong một ghi chú vào thứ Hai, các nhà phân tích của UBS cảnh báo rằng nền kinh tế Mỹ có thể tiếp tục tăng trưởng nóng hơn so với dự đoán, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ quá nóng.
Báo cáo việc làm tháng 9 cho thấy 254.000 việc làm mới — vượt xa kỳ vọng — và các điều chỉnh bổ sung thêm 72.000 việc làm trong hai tháng trước, cho thấy nền kinh tế đang hoạt động tốt hơn nhiều người dự đoán.
"Dữ liệu thị trường lao động vượt ngoài mong đợi không chỉ củng cố niềm tin vào hạ cánh mềm mà còn xua tan lo ngại về sự đổ vỡ," UBS cho biết.
Ngân hàng lưu ý rằng dữ liệu kinh tế, vốn có xu hướng tiêu cực từ mùa xuân, nay đang liên tục gây bất ngờ tích cực. Trong khi đó, chi tiêu tiêu dùng cũng tăng lên, báo hiệu sức mạnh kinh tế tiếp tục.
UBS nhấn mạnh khả năng xảy ra kịch bản "không hạ cánh," khi nền kinh tế tránh được suy thoái và tiếp tục tăng trưởng ở tốc độ cao.
Ngân hàng cho biết GDP danh nghĩa của Mỹ tăng 5% trong nửa đầu năm 2024 và có thể duy trì ở mức này hoặc cao hơn. Mặc dù tốc độ tăng trưởng này có vẻ "nóng" so với những năm 2010, UBS cho rằng nó có thể trở thành chuẩn mực mới.
Tuy nhiên, UBS cảnh báo rằng tăng trưởng cao liên tục có thể làm dấy lên lo ngại về lạm phát tăng trở lại, đặc biệt là vào năm 2025. Dù hiện tại chưa có dấu hiệu lạm phát gia tăng, những rủi ro tiềm ẩn vẫn còn.
Họ bổ sung rằng dữ liệu lao động mạnh mẽ dường như không thay đổi kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hai lần vào cuối năm 2024.
UBS tin rằng Fed sẽ duy trì lộ trình này, nhưng sau năm 2024, con đường lãi suất trở nên khó đoán hơn. Nếu nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng 5%, Fed có thể không cắt giảm lãi suất mạnh hơn nữa.
Ngân hàng kết luận rằng mặc dù nhà đầu tư hoan nghênh dữ liệu tích cực, sự mạnh mẽ kéo dài của nền kinh tế có thể làm dấy lên lo ngại về việc quá nóng, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.