Vào thứ Sáu, JPMorgan đã tiếp tục đưa tin về US Steel (NYSE: X) với xếp hạng Trung lập, nâng đáng kể mục tiêu giá lên 52 đô la từ mức 26 đô la trước đó. Việc điều chỉnh phản ánh dự đoán của công ty về khả năng mua lại US Steel của Nippon Steel Corporation. Nhà phân tích tin rằng có khoảng 80% xác suất đề nghị 55 đô la cho mỗi cổ phiếu của Nippon Steel sẽ thành công, bất chấp các cuộc thảo luận chính trị gần đây có thể ảnh hưởng đến kết quả của thỏa thuận.
Báo cáo chỉ ra rằng nếu việc mua lại không thành hiện thực, cổ phiếu của US Steel có thể phải đối mặt với rủi ro giảm giá, với khả năng giảm xuống còn khoảng 41 đô la. Ước tính này dựa trên bội số 5,5 lần, cao hơn một chút so với mức trung bình lịch sử của US Steel. Công ty cho rằng việc định giá như vậy vẫn sẽ cung cấp hỗ trợ do khả năng đánh giá lại toàn bộ ngành thép.
JPMorgan cũng nhấn mạnh kỳ vọng về một dòng tiền tự do (FCF) tích cực cho US Steel trong năm tới. Sự lạc quan này một phần là do giảm yêu cầu chi tiêu vốn và dự kiến bắt đầu hoạt động của Big River Steel 2 (BRS2) trong nửa cuối năm nay. Tuy nhiên, nhà phân tích mô tả dự án BRS2 là một "câu chuyện hiển thị", thừa nhận rủi ro liên quan đến giai đoạn tăng tốc và đóng góp EBITDA gia tăng ~ 100 triệu đô la, có thể bị ảnh hưởng bởi chi phí khởi nghiệp ban đầu.
Cuối cùng, báo cáo đề cập đến sự ổn định trong lĩnh vực ống, vì các hoạt động xả kho phần lớn đã hoàn thành. Ngoài ra, việc ra mắt dòng thép điện định hướng phi hạt (NGOES) mới của US Steel được coi là một sự phát triển tích cực. Tuy nhiên, nó cũng lưu ý rằng các điều kiện thị trường ở châu Âu tiếp tục đặt ra những thách thức cho ngành công nghiệp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.