Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 đang đến gần, và những hậu quả kinh tế và chính sách tiềm tàng của kết quả bầu cử đang ngày càng trở thành chủ đề được các nhà đầu tư và các nhà phân tích thị trường quan tâm.
Dựa trên phân tích gần đây từ các nhà kinh tế của JPMorgan, các lĩnh vực chính sách quan trọng như nhập cư, thương mại, chi tiêu chính phủ và các chính sách cụ thể theo ngành có thể gặp phải những thay đổi đáng kể tùy thuộc vào việc Tổng thống Biden tái đắc cử hay cựu Tổng thống Trump tái đắc cử.
Một sự khác biệt lớn giữa hai ứng cử viên là lập trường của họ về chính sách nhập cư. Tổng thống Biden đã thực hiện các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn ở biên giới nhưng vẫn cho phép mức độ nhập cư cao. Chính sách này đã dẫn đến những lợi thế kinh tế, bao gồm lực lượng lao động lớn hơn và chi tiêu tiêu dùng cao hơn, từ đó hỗ trợ tạo việc làm và giữ số lượng nhà trống ở mức thấp ngay cả khi hoàn thành ổn định những ngôi nhà mới.
Mặt khác, Trump đã cam kết đóng cửa biên giới phía nam và bắt đầu trục xuất rộng rãi người nhập cư mà không được phép. Các biện pháp như vậy có thể phủ nhận lợi ích kinh tế từ việc nhập cư gia tăng, có thể dẫn đến lực lượng lao động nhỏ hơn và giảm chi tiêu tiêu dùng, điều này có thể dẫn đến thất nghiệp nhiều hơn và số lượng nhà trống lớn hơn, theo các nhà kinh tế của JPMorgan.
Các cơ quan pháp lý đang chia rẽ về việc liệu việc trục xuất rộng rãi có hợp pháp hay không, nhưng tổng thống có quyền lực đáng kể để hạn chế nhập cư.
Chính sách thương mại là một lĩnh vực khác mà các ứng cử viên có quan điểm khác nhau. Trong khi chính quyền Biden tiếp tục nhiều khoản phí nhập khẩu của Trump đối với hàng hóa từ Trung Quốc, Trump đã đề xuất các bước quyết liệt hơn, chẳng hạn như thuế 60% đối với tất cả hàng hóa từ Trung Quốc và thuế 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu khác.
Các nhà phân tích của JPMorgan đã quan sát thấy rằng tác động trực tiếp của thuế nhập khẩu đối với mở rộng kinh tế có thể ít hơn dự kiến, "tuy nhiên, những thông báo ban đầu về thuế quan thời Trump có tác động tiêu cực đáng kể đến thị trường chứng khoán", các nhà kinh tế nhận xét.
"Sự khác biệt này có thể chỉ ra rằng các mô hình thương mại không tính đến các yếu tố như tính không thể đoán trước của chính sách. Tuy nhiên, có sự không chắc chắn đáng kể về các ước tính về tác động đối với tăng trưởng kinh tế", họ tiếp tục.
Theo ông Biden, chính sách tài khóa có thể sẽ bao gồm việc tiếp tục một số yếu tố của Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm (TCJA) năm 2017 cho các cá nhân có thu nhập dưới 400.000 USD hàng năm, đồng thời quay trở lại mức thuế cao hơn đối với những người có thu nhập lớn hơn, các nhà kinh tế lưu ý.
Ông Biden cũng dự định tăng thuế suất doanh nghiệp từ 21% lên 28%, tăng thuế suất GILTI lên 21% và đưa ra các biện pháp khác để tăng nguồn thu của chính phủ. Kế hoạch của ông được thiết kế để mang lại khoảng 150 tỷ đô la mỗi năm, tương đương khoảng 0,5% GDP, sau khi xem xét doanh thu bị mất do lợi ích thuế trẻ em mở rộng và các khoản khấu trừ thuế khác.
Ngược lại, các kế hoạch tài chính của Trump ít chi tiết hơn nhưng ngụ ý tiếp tục tất cả các điều khoản của TCJA và có khả năng giảm thuế toàn diện cho các cá nhân thuộc mọi mức thu nhập và cho các doanh nghiệp.
"Nếu ông Trump phải đạt được thỏa thuận với Hạ viện do đảng Dân chủ kiểm soát, có thể hình dung rằng thuế suất doanh nghiệp có thể tăng lên", JPMorgan tuyên bố. "Và như đã đề cập trước đây, bất kỳ khoản thu nào từ việc tăng thuế nhập khẩu sẽ được chính quyền Trump xem xét như một cách để tài trợ cho việc tiếp tục hoặc mở rộng TCJA", họ nói thêm.
Về các chính sách cụ thể theo ngành, đặc biệt là những chính sách liên quan đến tính bền vững môi trường, những chính sách này có thể gặp rủi ro dưới nhiệm kỳ tổng thống của Trump, các nhà kinh tế bày tỏ.
Trong khi Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) và Đạo luật CHIPS đã dẫn đến gần nửa nghìn tỷ đô la đầu tư được tuyên bố vào sản xuất chất bán dẫn và công nghệ tái tạo, sự phản đối các biện pháp môi trường này có thể đe dọa khoản đầu tư này.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng rủi ro này có thể kiểm soát được vì hai lý do chính.
Thứ nhất, việc bãi bỏ hoàn toàn IRA sẽ cần đảng Cộng hòa kiểm soát tất cả các nhánh của chính phủ, điều mà JPMorgan cho là không thể xảy ra. Nếu không có điều này, chính phủ của Trump chỉ có thể giảm tốc cho vay của Bộ Năng lượng và giảm một số trợ cấp, trong khi hầu hết sự hỗ trợ từ IRA sẽ tiếp tục. Thứ hai, rất nhiều khoản đầu tư từ Đạo luật IRA và CHIPS nằm trong các lĩnh vực thường ủng hộ đảng Cộng hòa, điều này có thể làm giảm sự kháng cự ngay cả khi đảng Cộng hòa giành được toàn quyền kiểm soát.
Trong lĩnh vực luật cạnh tranh, chính quyền Biden đã có lập trường quyết đoán, tập trung vào các công ty công nghệ lớn như Google (NASDAQ:GOOGL) và Meta (META).
Ngược lại, chính quyền Trump thứ hai có thể có cách tiếp cận thoải mái hơn để thực thi luật cạnh tranh, mặc dù một số nhân vật bảo thủ đã trở nên ủng hộ nhiều hơn các chính sách cạnh tranh nghiêm ngặt.
Bất chấp việc thực thi mạnh mẽ dưới thời Biden, phần thu nhập dành cho người lao động vẫn ở gần mức thấp lịch sử, "cho thấy những xu hướng ngành này sẽ không thay đổi nhanh chóng với sự thay đổi trong chính quyền tổng thống", các nhà kinh tế của JPMorgan nhận xét.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.