Herbalife nhận được việc nâng hạng tín nhiệm từ S&P Global về việc giảm đòn bẩy

Investing.com - S&P Global Ratings đã nâng xếp hạng tín dụng của công ty phát hành Herbalife Ltd. có trụ sở tại Hoa Kỳ từ ’B’ lên ’B+’ với lý do giảm đòn bẩy. Đòn bẩy được điều chỉnh theo S&P Global Ratings của công ty đã giảm xuống còn 4,1 lần vào năm 2024, giảm từ mức 4,6 lần dự kiến. Công ty cũng trải qua sự sụt giảm khối lượng và xu hướng nhà phân phối được cải thiện so với năm trước.

Herbalife đã trả nợ 65 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm 2025, điều này làm giảm số dư nợ trên trái phiếu năm 2025 xuống dưới 200 triệu đô la. Động thái này cho phép công ty tránh kích hoạt các khoản đáo hạn tăng lên đối với cơ sở tín dụng quay vòng và khoản vay có kỳ hạn B.

Cơ quan xếp hạng cũng nâng xếp hạng cấp phát hành đối với khoản nợ có bảo đảm cao cấp của Herbalife lên ’BB-’ từ ’B+’ và xếp hạng cấp phát hành đối với khoản nợ không có bảo đảm cao cấp lên ’B+’ từ ’B’. Xếp hạng thu hồi đối với khoản nợ có bảo đảm cao cấp và nợ không có bảo đảm cao cấp vẫn không thay đổi.

S&P Global Ratings dự kiến Herbalife sẽ tiếp tục giảm đòn bẩy xuống còn 3,6 lần vào năm 2025 sau khi hoàn trả 197 triệu USD tiền giấy đến hạn vào ngày 1 tháng 9 năm 2025, bằng cách sử dụng tiền mặt và các khoản vay khẩu súng lục ổ quay. Điều này được hỗ trợ bởi sự mở rộng EBITDA của công ty.

Cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 400 triệu đô la của Herbalife đã không được rút ra vào cuối năm 2024. Sự cải thiện EBITDA của công ty chủ yếu bắt nguồn từ giá cả thuận lợi, giảm giá hàng tồn kho thấp hơn và tác động tích cực của biến động ngoại tệ.

Công ty cũng tăng số lượng nhà phân phối vào năm 2024, với các nhà phân phối mới tăng trưởng ở tất cả các phân khúc địa lý trong quý IV ngoại trừ Trung Quốc. Sự tăng trưởng này là do các chương trình được giới thiệu vào năm 2024 nhằm cải thiện năng suất của nhà phân phối thông qua việc tăng cường đào tạo và hỗ trợ.

Mặc dù có sự cải thiện về đòn bẩy, sự tham gia của Herbalife vào ngành công nghiệp sản phẩm dinh dưỡng và quản lý cân nặng cạnh tranh cao vẫn là một rủi ro chính. Ngành công nghiệp này được đặc trưng bởi rào cản gia nhập thấp và nhiều định dạng cạnh tranh. Tuy nhiên, S&P Global Ratings dự kiến những rủi ro này sẽ vẫn được kiểm soát ở thị trường Mỹ và châu Âu, chiếm chưa đến 40% tổng doanh thu ròng của Herbalife.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P Global Ratings rằng Herbalife sẽ cải thiện đòn bẩy của mình lên 3,6 lần bằng cách hoàn trả 197 triệu USD trái phiếu chưa thanh toán đến hạn vào ngày 1 tháng 9 năm 2025, với khoảng 190 triệu USD dòng tiền hoạt động tự do.

Xếp hạng có thể bị hạ thấp nếu Herbalife duy trì đòn bẩy hơn 4 lần. Điều này có thể xảy ra do các điều kiện kinh tế vĩ mô, quy định và địa chính trị toàn cầu suy yếu, cạnh tranh leo thang hoặc Herbalife không có khả năng tái tạo cơ sở nhà phân phối của mình. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu Herbalife duy trì đòn bẩy thoải mái dưới 4 lần trong khi cải thiện khối lượng và số lượng nhà phân phối tại các thị trường trọng điểm của mình.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.