Các nhà phân tích của Gimme Credit nhấn mạnh tầm quan trọng của những tháng mùa hè sắp tới đối với Expedia (EXPE), lưu ý rằng quý thứ ba trong lịch sử chịu trách nhiệm cho một phần lớn thu nhập hàng năm của nó.
"Quý thứ ba là thời điểm quan trọng đối với Expedia (EXPE) vì nó đã đóng góp khoảng 50% EBITDA điều chỉnh hàng năm trong hai năm qua", các nhà phân tích cho biết. Mặc dù họ kỳ vọng tăng trưởng doanh thu trong quý III sẽ vào khoảng 7%, nhưng con số này thấp hơn tốc độ tăng trưởng được thấy trong các quý trước. Gimme Credit cho rằng sự tăng trưởng chậm hơn này là do kết quả kém ấn tượng hơn từ Vrbo sau những cải tiến công nghệ gần đây.
Công ty chuyên nghiên cứu trái phiếu doanh nghiệp cũng quan sát thấy rằng bộ phận doanh nghiệp với doanh nghiệp của Expedia, xây dựng quan hệ đối tác với các ngân hàng và hãng hàng không, đã trải qua sự mở rộng đáng chú ý với mức tăng trung bình 28% trong bốn quý trước đó. Sự mở rộng này, được thúc đẩy bởi việc có được các đối tác mới và hiệu suất mạnh mẽ tại thị trường Trung Quốc, được coi là một dấu hiệu thuận lợi cho công ty.
Mặc dù tăng trưởng doanh thu giảm tốc, Gimme Credit vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với Expedia, với lý do biên EBITDA đã điều chỉnh tăng liên tục trong bốn quý liên tiếp. Họ cho rằng điều này là do giảm chi phí liên quan đến công nghệ và hoàn thành thành công quá trình chuyển đổi nền tảng của Expedia.
Mặc dù các khoản đầu tư vào bán hàng và tiếp thị có thể ổn định lợi nhuận, Gimme Credit dự đoán rằng Expedia sẽ tạo ra dòng tiền tự do đáng kể 2 tỷ đô la trong năm nay, điều này sẽ hỗ trợ việc mua lại cổ phiếu đang diễn ra. Cùng với tăng trưởng EBITDA dự kiến, điều này sẽ dẫn đến việc giảm nợ xuống còn 2,6 lần thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao vào cuối năm, đánh dấu tỷ lệ thấp nhất kể từ năm 2018.
Mặc dù họ nhận ra rằng tăng trưởng doanh thu ngắn hạn của Expedia có thể không đạt được mức đỉnh trước đó, Gimme Credit coi mức tăng trưởng 7% hàng năm được dự báo là tích cực, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường cạnh tranh. Họ tiếp tục khuyến nghị mua cổ phiếu của Expedia, lưu ý rằng trái phiếu năm 2031 đang giao dịch với chênh lệch lợi suất +94 điểm cơ bản so với trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn mười năm.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.