Giám đốc điều hành JPMorgan Chase &Co (NYSE: JPM) Jamie Dimon đã đặt ra câu hỏi liên quan đến xu hướng các quỹ hưu trí công cộng đầu tư mạnh vào tài sản tư nhân. Phát biểu tại cuộc họp của Hội đồng các nhà đầu tư tổ chức ở New York vào ngày 10 tháng 9, Dimon đã đề cập đến sự thiếu minh bạch đi kèm với đầu tư tư nhân so với thị trường công.
Dimon chỉ ra cho các nhà quản lý quỹ hưu trí công cộng rằng các khoản đầu tư đáng kể của họ vào thị trường tư nhân có thể mâu thuẫn với các mối quan tâm chính sách công của họ. Ông nhấn mạnh sự khác biệt về tính minh bạch khi các quỹ này nói về các vấn đề họ quan tâm trong khi đầu tư vào phía tư nhân, nơi ít công bố thông tin hơn. Ông lưu ý rằng nếu không có xu hướng này, JPMorgan tates có thể có khoảng 15.000 công ty giao dịch công khai thay vì xấp xỉ 4.500 như hiện tại.
Giám đốc điều hành JPMorgan cho rằng việc chuyển sang đầu tư tư nhân là lý do chính tại sao nhiều công ty hiện thích huy động vốn bên ngoài thị trường cổ phần công cộng của Hoa Kỳ, nơi thường có ít công khai, thanh khoản và nghiên cứu.
Theo Hiệp hội các nhà quản lý hưu trí nhà nước quốc gia (NASRA), phân bổ cho tài sản tư nhân của các kế hoạch lương hưu khu vực công của Hoa Kỳ đã tăng đáng kể, từ 129,2 tỷ đô la trong năm tài chính 2003 lên 923,4 tỷ đô la trong năm tài chính 2022. Các khoản phân bổ này, đã tăng từ 5,6% lên 17% tổng tài sản từ năm 2003 đến năm 2022, bao gồm nợ tư nhân, tín dụng, vốn chủ sở hữu và bất động sản.
Giám đốc nghiên cứu của NASRA đã đề cập rằng các quỹ công ban đầu chuyển sang tài sản tư nhân để đa dạng hóa và cổ phiếu tư nhân đã hoạt động tốt trong những thập kỷ qua, mặc dù chúng đã chứng kiến sự sụt giảm hiệu suất gần đây.
Xu hướng tăng phân bổ tư nhân dự kiến sẽ tiếp tục bất chấp những lo ngại về tính minh bạch và tác động của công chúng. Giám đốc sự tham gia của nhà đầu tư cho Dự án các bên liên quan vốn cổ phần tư nhân đã nhấn mạnh các vấn đề như sự phá sản của Steward Health Care, được cho là do sự bất ổn tài chính do hành động của các chủ sở hữu cổ phần tư nhân trước đây.
Một đối tác tại Mercer, một đơn vị của Marsh &; McLennan (NASDAQ: MERC), nhận xét về sự hấp dẫn của các phương tiện cá nhân để tiếp cận các loại tài sản như nợ doanh nghiệp. Ông lưu ý rằng trong khi các thị trường tư nhân phải đối mặt với những thách thức về hiệu suất, chúng mang lại sự linh hoạt để có khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư.
Hệ thống Hưu trí Công chức California (CalPERS), quỹ hưu trí công cộng lớn nhất của Hoa Kỳ và là một tổ chức có tiếng nói về các vấn đề môi trường, xã hội và quản trị, đã tăng phân bổ thị trường tư nhân lên 40% từ 33%, với tổng tài sản là 502,9 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng Sáu. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi một nghiên cứu cho thấy lợi nhuận vốn cổ phần tư nhân mạnh mẽ.
Đáp lại ý kiến của Dimon, CIO của CalPERS đã đồng ý về tầm quan trọng của việc tập trung vào chân trời dài hạn cho cả đầu tư công và tư. Ông tuyên bố rằng CalPERS đang làm việc hướng tới việc tăng cường tính minh bạch trong các thị trường tư nhân và nhìn thấy những cơ hội duy nhất sẽ góp phần đáp ứng nhu cầu an ninh hưu trí của các thành viên của họ. CalPERS cũng đã hỗ trợ một sáng kiến để cải thiện dữ liệu ESG trong ngành công nghiệp cổ phần tư nhân.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.