Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com -- Fitch Ratings đã xếp hạng ’A’ cho đợt phát hành trái phiếu cao cấp không đảm bảo được đề xuất của Lockheed Martin (NYSE:LMT) Corporation, theo thông báo của cơ quan xếp hạng tín dụng này vào hôm thứ Tư.
Các trái phiếu mới sẽ có thứ hạng ngang bằng với tất cả các khoản nợ cao cấp không đảm bảo khác của Lockheed Martin. Công ty dự định sử dụng số tiền thu được ròng cho các mục đích doanh nghiệp nói chung, bao gồm việc hoàn trả các khoản nợ không đảm bảo sắp đáo hạn.
Hiện tại, Fitch duy trì xếp hạng ’A’ cho Xếp hạng Vỡ nợ Dài hạn của Nhà phát hành và nợ không đảm bảo của Lockheed Martin, với triển vọng Ổn định. Xếp hạng IDR Ngắn hạn và chương trình thương phiếu của công ty được xếp hạng ’F1’.
Cơ quan xếp hạng này đã trích dẫn vị thế của Lockheed Martin với tư cách là nhà thầu chính cho chương trình máy bay chiến đấu F-35 Joint Strike Fighter như một yếu tố quan trọng hỗ trợ hồ sơ tín dụng của công ty. Chương trình này dự kiến sẽ sản xuất hơn 2.500 máy bay cho khách hàng Hoa Kỳ và quốc tế, với chuỗi cung ứng bảo trì kéo dài nhiều thập kỷ.
Chương trình F-35 đã gặp phải sự chậm trễ trong việc giao hàng do nâng cấp Technology Refresh-3 mới, hỗ trợ các khả năng hiện đại hóa bao gồm cảm biến được cải thiện và các tính năng tác chiến điện tử. Việc giao hàng tích hợp những nâng cấp này đã bắt đầu trong nửa cuối năm 2024. Fitch tin rằng việc triển khai thành công TR-3 sẽ ổn định sản xuất máy bay và cải thiện tầm nhìn dài hạn.
Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đã phê duyệt hơn 30 tỷ đô la trong quỹ mua sắm cho các lô sản xuất F-35 từ 15 đến 17. Các cuộc đàm phán cho các lô từ 18 đến 20 đang diễn ra, với các thỏa thuận dài hạn cho lô 18 và 19 dự kiến sẽ hoàn tất trong quý 3 năm 2025.
Fitch dự đoán Lockheed Martin sẽ giao từ 170 đến 190 máy bay F-35 trong năm 2025, với 30%-40% sẽ được giao cho khách hàng quốc tế. Ban lãnh đạo dự kiến số lượng giao hàng sẽ vượt quá sản xuất trong vài năm tới khi công ty giao cả máy bay đã đậu và mới sản xuất.
Cơ quan xếp hạng dự báo Lockheed Martin sẽ duy trì đòn bẩy EBITDA ở mức khoảng hoặc dưới 2,0x trong vài năm tới bằng cách tăng EBITDA trong khi tái cấp vốn cho các khoản nợ sắp đáo hạn. Fitch dự báo biên FFO hàng năm và tỷ lệ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ chi tiêu vốn so với nợ sẽ duy trì ở mức khoảng hoặc trên 10% và 30%, tương ứng.
Vị thế chiến lược của Lockheed Martin với tư cách là công ty quốc phòng lớn nhất toàn cầu và công nghệ đổi mới của họ cũng hỗ trợ cho các xếp hạng. Công ty nắm giữ vị trí mạnh trong lĩnh vực hàng không, không gian, tên lửa, hệ thống nhiệm vụ và nâng thẳng đứng, với đơn đặt hàng tồn đọng đa dạng trị giá 166,5 tỷ đô la, tương đương hơn hai lần doanh thu hàng năm.
Fitch kỳ vọng chi tiêu quốc phòng cao hơn của Hoa Kỳ sẽ có lợi cho Lockheed Martin trong hai đến bốn năm tới, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự ủng hộ từ cả hai đảng. Công ty tạo ra 25%-30% doanh thu hàng năm từ khách hàng quốc tế, con số này có thể tăng khi họ tăng giao hàng F-35 quốc tế.
Trong phân tích đối thủ cạnh tranh, Fitch lưu ý rằng Lockheed Martin lớn hơn các đối thủ trong phạm vi ’BBB’ như Northrop Grumman, L3Harris Technologies và BAE Systems, và được xếp hạng cao hơn Northrop Grumman hai bậc do các chỉ số tín dụng mạnh hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.