Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com — Fitch Ratings đã điều chỉnh triển vọng của China Cinda Asset Management Co., Ltd. từ Tiêu cực lên Ổn định và khẳng định xếp hạng Vỡ nợ của Tổ chức phát hành (IDR) ở mức 'A-'. Xếp hạng Hỗ trợ của Chính phủ (GSR) được duy trì ở mức 'a-'. Triển vọng của China Cinda (HK) Holdings Company Limited, một công ty con của China Cinda, cũng đã được điều chỉnh từ Tiêu cực lên Ổn định, với IDR được xác nhận ở mức 'A-' và Xếp hạng Hỗ trợ của Cổ đông được khẳng định ở mức 'a-'.
Việc Fitch điều chỉnh triển vọng của China Cinda phản ánh kỳ vọng rằng công ty sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ đặc biệt, bất chấp việc hạ xếp hạng gần đây của Trung Quốc xuống 'A'/Ổn định từ 'A+'/Tiêu cực vào ngày 3 tháng 4 năm 2025. Cơ quan này dự đoán rằng China Cinda sẽ đảm nhận vai trò chính sách quan trọng hơn do sự suy thoái kinh tế của quốc gia, nhờ vào vị thế thị trường mạnh mẽ và chuyên môn trong quản lý tài sản khó đòi.
Tầm quan trọng về mặt chính sách của China Cinda dự kiến sẽ tăng lên khi công ty hỗ trợ ổn định tài chính trong bối cảnh Trung Quốc đối mặt với những thách thức kinh tế. Công ty tham gia tích cực vào các sáng kiến của chính phủ để hỗ trợ các lĩnh vực dễ bị tổn thương, như các phương tiện tài chính chính quyền địa phương và các nhà phát triển bất động sản, cũng như trong việc mua lại tài sản không hoạt động và các tài sản khó đòi khác từ các ngân hàng. Với tư cách là nhà quản lý tài sản khó đòi lớn nhất Trung Quốc, China Cinda được trang bị tốt để quản lý và xử lý tài sản khó đòi một cách hiệu quả nhờ vào vị thế thị trường mạnh mẽ và chuyên môn quản lý rủi ro.
Hồ sơ tài chính khiêm tốn của công ty và các bộ đệm vốn hóa cao hơn so với các công ty quản lý tài sản quốc gia (AMC) cùng cấp đã cho phép công ty tập trung vào hoạt động kinh doanh lõi là quản lý tài sản khó đòi. Ngoài ra, sự đóng góp tăng lên từ các công ty con tài chính chủ chốt đã mang lại sự ổn định và lợi ích đa dạng hóa. Ngược lại, một số AMC quốc gia khác phải đối mặt với các hạn chế quy định, hạn chế khả năng tham gia vào hoạt động kinh doanh theo định hướng chính sách.
Fitch tiếp tục áp dụng phương pháp tiếp cận "xem xét kỹ" khi đánh giá cấu trúc sở hữu của các AMC và tin rằng chính phủ Trung Quốc sẽ vẫn là nhà cung cấp hỗ trợ cuối cùng cho các AMC quốc gia. Sự thay đổi cổ đông sang Central Huijin từ Bộ Tài chính có thể hợp lý hóa quy trình hỗ trợ vốn và nâng cao tính kịp thời của sự hỗ trợ cho China Cinda trong tương lai.
Tuy nhiên, Fitch tin rằng China Cinda và các AMC quốc gia khác có mức độ ưu tiên hỗ trợ thấp hơn so với các ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống, vốn có bảng cân đối kế toán lớn hơn, được tài trợ bởi tiền gửi, và các tổ chức chính sách khác. Nhưng, chính phủ sẽ không gặp khó khăn trong việc cung cấp hỗ trợ, nếu cần thiết, xét đến quy mô nhỏ của China Cinda so với các ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống ở Trung Quốc.
Các yếu tố có thể dẫn đến hành động xếp hạng tiêu cực hoặc hạ cấp bao gồm sự suy yếu nghiêm trọng về khả năng hoặc sự sẵn lòng của chính phủ trong việc hỗ trợ China Cinda, những tổn thất đáng kể dẫn đến sự suy giảm đáng kể trong hồ sơ tài chính của China Cinda, hoặc sự suy yếu đáng kể của hồ sơ tài chính dẫn đến vốn giảm xuống gần ngưỡng quy định.
Mặt khác, các yếu tố có thể dẫn đến hành động xếp hạng tích cực hoặc nâng cấp bao gồm sự thay đổi tích cực trong xếp hạng chủ quyền, lập trường hỗ trợ mạnh mẽ hơn của chính phủ, hoặc việc nâng cấp Xếp hạng Khả thi (VR) phát sinh từ sự ổn định kinh tế ở Trung Quốc cùng với sự cải thiện bền vững trong các chỉ số hồ sơ tài chính của China Cinda.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.