Fitch hạ triển vọng của Stellantis xuống tiêu cực do thách thức tái cơ cấu

Ngày đăng 01:54 05/08/2025
© Reuters.

Investing.com -- Fitch Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Stellantis N.V. từ ổn định xuống tiêu cực trong khi vẫn khẳng định xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành dài hạn ’BBB’ và xếp hạng công cụ nợ không đảm bảo cấp cao trước khi rút lại tất cả các xếp hạng vì lý do thương mại.

Triển vọng tiêu cực phản ánh những bất ổn và rủi ro thực hiện gắn liền với kế hoạch tái cơ cấu của Stellantis và khả năng dòng tiền ra để thực hiện. Fitch dự đoán biên dòng tiền tự do sẽ vẫn âm trong năm 2025, sau khi năm ngoái đã đốt cháy 10 tỷ EUR tiền mặt, điều này đã làm giảm dư địa theo độ nhạy đòn bẩy ròng EBITDA của cơ quan này.

Stellantis đã báo cáo kết quả tài chính nửa đầu năm yếu hơn dự kiến, với dòng tiền ra không lường trước được từ các biện pháp dự phòng và sự yếu kém liên tục ở thị trường Mỹ và châu Âu. Chi phí hủy chương trình, suy giảm nền tảng, tác động của luật tỷ lệ phạt CAFE và chi phí tái cơ cấu đã dẫn đến thiệt hại 3,3 tỷ EUR về lợi nhuận, dẫn đến lỗ ròng trong 1H25.

Cơ quan xếp hạng dự báo sự cải thiện dần dần về lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025, mặc dù biên lợi nhuận EBIT có khả năng vẫn yếu ở mức khoảng 2%. Sự phục hồi lên trên 4% được dự đoán vào năm 2026, nhờ vào việc ra mắt các mẫu xe mới và cải thiện điều kiện giá cả sau khi bình thường hóa hàng tồn kho.

Dưới sự lãnh đạo của CEO mới, ông Antonio Filosa, Stellantis có kế hoạch giải quyết các vấn đề bao gồm mất thị phần, chuyển đổi điện, danh mục thương hiệu và dấu ấn địa lý châu Âu vào đầu năm 2026. Việc giải quyết những vấn đề này có thể đòi hỏi dòng tiền ra trước đáng kể, làm tăng đòn bẩy.

Ban lãnh đạo đã hướng dẫn về tác động thuế quan 1,5 tỷ EUR trong năm 2025, với 300 triệu EUR đã phát sinh trong nửa đầu năm. Stellantis sản xuất gần 40% doanh số bán hàng tại Mỹ bên ngoài nước này, khiến công ty phải đối mặt với nhiều bất ổn về thuế quan tại thị trường đó.

Fitch đánh giá hồ sơ kinh doanh của Stellantis được định vị vững chắc trong danh mục ’BBB’, với quy mô khiến công ty trở thành đối thủ cạnh tranh sát sao với các đối thủ thị trường đại chúng toàn cầu như Volkswagen AG, General Motors Company, Hyundai và liên minh Renault-Nissan.

Sự đa dạng hóa địa lý của công ty yếu hơn so với Volkswagen và Toyota do sự hiện diện hạn chế tại Trung Quốc nhưng so sánh tốt với GM và Ford. Doanh số bán hàng và sản phẩm hạng sang của công ty kém thuận lợi hơn so với BMW, Mercedes-Benz Group, Audi và Porsche của VW.

Fitch dự kiến Stellantis sẽ duy trì 25-30 tỷ EUR tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt giữa năm 2025 và 2028, sau chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 3 tỷ EUR và điều chỉnh cho tiền mặt hoạt động và hạn chế.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.