Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Investing.com - Fitch Ratings đã đặt xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành dài hạn (IDR) 'BBB-' của Rocket Mortgage, LLC và xếp hạng nợ không có bảo đảm cao cấp dưới sự theo dõi tiêu cực. Ông Cooper Group, Inc. và các công ty con của nó, Nationstar Mortgage Holdings Inc. và Nationstar Mortgage LLC, với IDR dài hạn 'BB' và xếp hạng nợ không có bảo đảm cao cấp của Nationstar Mortgage Holdings Inc., đã được theo dõi tích cực.
Những hành động này được đưa ra sau thông báo của Rocket Companies, Inc., công ty mẹ của Rocket Mortgage, về kế hoạch mua lại ông Cooper và các công ty con thông qua một giao dịch toàn cổ phiếu. Khi việc mua lại được hoàn tất, Fitch dự kiến sẽ điều chỉnh xếp hạng của Rocket Mortgage và ông Cooper với hồ sơ tín dụng hợp nhất của Rocket. Điều này có thể dẫn đến việc hạ cấp một bậc cho Rocket Mortgage và nâng cấp từ một đến hai bậc cho ông Cooper.
Fitch có kế hoạch giải quyết Rating Watches sau khi việc mua lại hoàn tất, dự kiến vào khoảng cuối năm 2025, hơn sáu tháng kể từ ngày bình luận về hành động xếp hạng này.
Việc Rocket Mortgage có thể bị hạ cấp chủ yếu là do dự kiến sẽ tăng đòn bẩy công ty của công ty mẹ sau khi mua lại ông Cooper và Redfin. Đòn bẩy của công ty được dự báo sẽ tăng lên 1,4 lần, tăng từ 0,6 lần vào cuối năm 2024.
Mặt khác, Fitch dự kiến sẽ nâng cấp ông Cooper thêm một hoặc hai bậc sau khi mua lại, phản ánh hồ sơ kinh doanh mạnh mẽ hơn và đòn bẩy thấp hơn trước khi mua lại.
Hồ sơ tín dụng hợp nhất của Rocket sẽ phản ánh vị thế thị trường vững chắc và nhượng quyền thế chấp hàng đầu tại Hoa Kỳ. Công ty sẽ kết hợp quy mô đáng kể của mình trong việc khởi tạo thế chấp với quy mô hàng đầu của ông Cooper trong dịch vụ thế chấp.
Tuy nhiên, xếp hạng bị hạn chế bởi tính chất chu kỳ cao của hoạt động kinh doanh khởi tạo thế chấp, dự kiến sẽ tăng đòn bẩy của công ty do giao dịch và nhu cầu trước tiềm năng phục vụ và giám sát quy định liên quan đến các khoản vay Ginnie Mae (GNMA).
Lợi nhuận trước thuế trên tài sản trung bình (ROAA) của Rocket là 3,4% trong năm tài chính 2024 và lợi nhuận của ông Cooper thậm chí còn ổn định hơn, với ROAA là 5,8% trong năm tài chính 2024 và trung bình 8,5% từ năm 2021-2024.
Sau khi mua lại, đòn bẩy công ty của Rocket dự kiến sẽ vượt quá mức kích hoạt hạ cấp trước đó của Fitch đối với Rocket Mortgage là 1,0 lần. Tổng đòn bẩy, bao gồm cả các cơ sở tài trợ, cũng sẽ cao hơn trên cơ sở hình thức, ước tính là 2,3 lần vào cuối năm 2024, so với 1,4 lần đối với Rocket Mortgage trước khi mua lại.
Fitch coi hồ sơ thanh khoản của cả hai công ty đều mạnh. Theo hình thức, thanh khoản hiện có của Rocket sẽ bao gồm 1,8 tỷ đô la tiền mặt, 1,6 tỷ đô la các khoản vay thế chấp tự tài trợ không bị cản trở, 1,15 tỷ đô la khả năng vay đối với cơ sở tín dụng quay vòng cam kết của Rocket Mortgage và 4,6 tỷ đô la năng lực trên các hạn mức tín dụng có bảo đảm kết hợp của MSR.
Xếp hạng nợ không có bảo đảm cao cấp của Rocket Mortgage và ông Cooper và các công ty con của nó được cân bằng với IDR dài hạn của họ do các tài sản không bị cản trở đáng kể có sẵn cho những người nắm giữ trái phiếu cao cấp, được bù đắp một phần bởi khả năng phát sinh nợ có bảo đảm ở vị trí ưu tiên của Rocket, điều này cho thấy triển vọng phục hồi trung bình trong một kịch bản căng thẳng.
Sau khi mua lại, xếp hạng của Rocket Mortgage LLC, Mr. Cooper Group, Inc. và các công ty con của nó là Nationstar Mortgage Holdings Inc. và Nationstar Mortgage LLC dự kiến sẽ được cân bằng với xếp hạng của công ty mẹ, Rocket, vì họ sẽ là các công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn và các nghĩa vụ sẽ được hưởng lợi từ các bảo lãnh chéo.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.