Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Investing.com -- OPEC+ đã công bố vào thứ Hai rằng họ có kế hoạch loại bỏ dần việc cắt giảm sản lượng tự nguyện bắt đầu từ tháng 4 năm 2025, khiến cổ phiếu dầu khí lao dốc.
Liên minh sản xuất dầu mỏ cho biết họ có ý định dần dần loại bỏ việc cắt giảm 2,2 triệu thùng mỗi ngày (mmbpd) được thiết lập vào tháng 11 năm 2023, một động thái diễn ra sau khi nhóm này trì hoãn việc khởi động lại sản xuất ba lần, với thị trường phần lớn dự đoán một lần hoãn lại khác.
Tin tức này đã dẫn đến việc giá khai thác kỳ hạn trong các năm 2025 và 2026 giảm lần lượt là 1,5% và 0,9%. Quỹ ETF SPDR® S&P Thăm dò & Sản xuất Dầu khí (NYSE:XOP) (XOP) đã giảm mạnh 4,8%, vượt xa mức giảm của chỉ số S&P 500, vốn đã giảm 1,8%.
Trung bình, cổ phiếu có trọng số dầu trong phạm vi phạm vi bảo hiểm giảm 6,4%.
Việc cắt giảm sản lượng tự nguyện của OPEC+ là yếu tố quan trọng hỗ trợ giá dầu, vì tăng trưởng sản lượng không thuộc OPEC+ đã vượt quá tăng trưởng nhu cầu toàn cầu là 1,0 mmbpd kể từ năm 2022.
Với kế hoạch tăng sản lượng, các nhà phân tích tại Texas Capital Securities dự báo tình trạng dư cung trên thị trường dầu mỏ vào năm 2025, ước tính thị trường sẽ dư cung 0,4 mmbpd, với quý IV năm 2025 có khả năng đạt mức dư cung là 1,2 mmbpd. Đối với năm 2026, tình trạng dư cung có thể kéo dài tới 1,4 mmbpd.
Về mặt giá cả, cân bằng cung cầu cho thấy giá dầu thô cần phải giảm đáng kể để làm suy yếu tăng trưởng sản lượng chu kỳ ngắn không thuộc OPEC+.
Ngân hàng đầu tư ước tính rằng đến cuối năm 2025, dầu thô Brent có thể ổn định ở mức khoảng 65 đô la một thùng, nhưng có thể giảm xuống còn khoảng 45 đô la một thùng vào cuối quý 2 năm 2026.
“Mặc dù giá dầu về cơ bản được hỗ trợ dựa trên lượng hàng tồn kho của OECD, chúng tôi tin rằng đường cong kỳ hạn cần phải giảm xuống để phân bổ nguồn cung. Hơn nữa, chúng tôi tin rằng mức độ nghiêm trọng của phản ứng giá phụ thuộc vào lập trường của Chính quyền ông Trump đối với Iran”, các nhà phân tích lưu ý.
Tác động tiềm ẩn đến dòng tiền của ngành cũng là một mối quan tâm. Với kịch bản giả định là 50 đô la một thùng đối với West Texas Intermediate (WTI), các điều chỉnh dòng tiền trung bình cho năm 2025 có thể giảm 14%.
Các nhà phân tích tiếp tục: “Với quan điểm của chúng tôi là giá dầu thô cần phải giảm xuống, chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư có khả năng sẽ tiếp tục đứng ngoài cuộc với các cổ phiếu có trọng số dầu trong thời gian tới”.
Texas Capital có quan điểm tích cực về Comstock Resources (NYSE:CRK) và Expand Energy Corp (NASDAQ:EXE), những công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với khu vực Haynesville, do kỳ vọng lợi ích từ việc giảm khối lượng khí đồng hành, có thể hỗ trợ giá khí đốt tự nhiên.