Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Investing.com -- Jefferies đã hạ xếp hạng Airbus (EPA:AIR) xuống mức ’giữ nguyên’, viện dẫn những lo ngại về thách thức trong việc tăng sản lượng và thiếu các chất xúc tác ngắn hạn để thúc đẩy giá cổ phiếu tăng.
Công ty môi giới này cũng cắt giảm mục tiêu giá của mình đối với nhà sản xuất máy bay thương mại này xuống còn 180 euro từ mức 190 euro trước đó, phản ánh kỳ vọng về sự cải thiện chậm hơn dự kiến trong thu nhập trước lãi vay và thuế trong phân khúc máy bay thương mại của công ty.
Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ trong quý IV, Airbus vẫn phải đối mặt với những trở ngại có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong những tháng tới.
Các nhà phân tích tại Jefferies chỉ ra rằng việc tích hợp các doanh nghiệp kết cấu hàng không là một thách thức chính, dự kiến sẽ góp phần gây thêm áp lực tài chính.
Hơn nữa, việc không có thông báo mua lại cổ phiếu đã loại bỏ cơ chế hỗ trợ tiềm năng cho cổ phiếu, thúc đẩy thêm việc hạ xếp hạng.
Mặc dù Jefferies thừa nhận tình hình tài chính cơ bản của Airbus, công ty môi giới này tin rằng rủi ro trong ngắn hạn lớn hơn tiềm năng tăng trưởng.
Một yếu tố chính trong đánh giá lại này là triển vọng của dòng máy bay A320, mặc dù vẫn duy trì mục tiêu sản xuất dài hạn, nhưng dự kiến sẽ phải đối mặt với sự chậm trễ và hạn chế trong ngắn hạn.
Chương trình A350 cũng đang chứng kiến kỳ vọng giao hàng không đổi vào năm 2025, làm gia tăng mối lo ngại về quỹ đạo tăng trưởng của công ty trong ngắn hạn.
Mục tiêu giá được điều chỉnh phản ánh triển vọng thận trọng hơn đối với bộ phận thương mại của Airbus, cùng với điểm khởi đầu yếu hơn dự kiến đối với phân khúc Quốc phòng & Không gian.
Jefferies cũng lưu ý đến sự thay đổi trong các giả định về tỷ giá hối đoái, điều này có thể dẫn đến động lực tăng trưởng ngược trở lại cho thu nhập trong giai đoạn 2025-2029.
Ngoài ra, công ty môi giới đã điều chỉnh kỳ vọng của mình đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Airbus, cắt giảm ước tính cho năm 2025, 2026 và 2027 lần lượt là 2%, 4% và 9%.
Mặc dù Airbus vẫn được định giá cạnh tranh so với các đối thủ trong ngành hàng không vũ trụ, Jefferies tin rằng cổ phiếu của hãng có khả năng sẽ đi ngang trong thời gian tới do việc giao hàng bị chậm trễ, khả năng điều chỉnh giảm ước tính đồng thuận và các rủi ro địa chính trị có thể xảy ra, chẳng hạn như thuế quan, có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng.
Các nhà đầu tư hiện sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng Airbus vượt qua những thách thức sản xuất này và liệu bất kỳ chương trình mua lại cổ phiếu trong tương lai hay cải thiện nào trong chuỗi cung ứng có thể mang lại triển vọng thuận lợi hơn cho cổ phiếu hay không.