Diversified Healthcare Trust được S&P nâng hạng lên ’B-’ nhờ tái cấp vốn

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng Diversified Healthcare Trust (NASDAQ:DHC) lên ’B-’ từ mức thấp hơn trước đó, nhờ vào việc giảm rủi ro tái cấp vốn sau đợt phát hành trái phiếu có đảm bảo thành công. Triển vọng được đánh giá là ổn định.

Cơ quan xếp hạng này cũng đã gán mức xếp hạng ’B+’ cho trái phiếu có đảm bảo mới của DHC. Công ty sẽ sử dụng số tiền thu được từ đợt phát hành này, cùng với tiền mặt hiện có, các khoản vay từ hạn mức tín dụng luân chuyển, và doanh thu từ việc bán tài sản đã ký kết, để hoàn trả các trái phiếu có đảm bảo đáo hạn vào tháng 1 năm 2026.

Sau khoản thanh toán này, kỳ hạn nợ tiếp theo của DHC sẽ là vào tháng 2 năm 2028, khi 500 triệu USD trái phiếu không đảm bảo đáo hạn. S&P dự kiến công ty sẽ huy động khoảng 1 tỷ USD trong năm 2025 thông qua việc bán tài sản, các khoản vay thế chấp, và phát hành trái phiếu có đảm bảo để cải thiện cơ cấu vốn.

Quỹ đầu tư bất động sản y tế này đã có được khoảng trống đáng kể trong điều khoản về khả năng trả nợ, mang lại sự linh hoạt tài chính lớn hơn để giải quyết các khoản nợ sắp đáo hạn ngay cả trong môi trường lãi suất cao. Công ty cũng có dư địa lớn trong điều khoản về tỷ lệ nợ có đảm bảo trên tổng tài sản để phát hành thêm nợ có đảm bảo.

Hiệu suất hoạt động của DHC tiếp tục tăng cường, với tỷ lệ lấp đầy trong danh mục bất động sản nhà ở dành cho người cao tuổi tăng 160 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, đạt 80,6% trong quý hai năm 2025. Sự cải thiện này đã thúc đẩy tăng trưởng thu nhập hoạt động thuần của các bất động sản tương đương lên 18,5%.

Gần đây, công ty đã công bố kế hoạch bán 116 thỏa thuận quản lý của AlerisLife cho bảy nhà điều hành khác nhau, điều này có thể đẩy nhanh việc cải thiện hiệu suất hoạt động. Những giao dịch bán này sẽ tăng cường đa dạng hóa nhà điều hành, giảm rủi ro từ các bên liên quan, và giúp giảm đòn bẩy tài chính của DHC khi công ty hiện thực hóa khoản đầu tư 34% vào AlerisLife.

S&P dự báo tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA của DHC sẽ giảm xuống khoảng 10 lần vào cuối năm 2025 từ mức 11,9 lần trong năm 2024, và tiếp tục cải thiện xuống khoảng từ 8,x đến 9,x lần trong năm 2026. Khả năng thanh toán lãi cố định dự kiến sẽ tăng lên mức từ thấp đến trung bình 1,x lần vào cuối năm 2025 từ mức 1,0 lần trong năm 2024, và đạt mức từ trung bình đến cao 1,x lần trong năm 2026.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng về sự cải thiện hoạt động liên tục được hỗ trợ bởi xu hướng nhân khẩu học thuận lợi trong lĩnh vực nhà ở cho người cao tuổi, với sự tăng trưởng mạnh mẽ của dân số người cao tuổi dự kiến trong hai thập kỷ tới trong bối cảnh nguồn cung hạn chế trong ngắn hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.