Các nhà phân tích của Bank of America đã cân nhắc về tác động tiềm tàng nếu Cục Dự trữ Liên bang chọn cắt giảm lãi suất 50bps, nhấn mạnh cách nó có thể dẫn đến việc giảm lãi suất đáng kể.
Theo BofA, "quyết định hôm nay sẽ là một bất ngờ" vì thị trường hiện đang định giá với tỷ lệ cược gần bằng nhau là cắt giảm 25 hoặc 50bps.
Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính: tốc độ cắt giảm trong tương lai và lãi suất cuối cùng.
BofA giải thích rằng "lãi suất 2y nhạy cảm hơn nhiều với tốc độ trong khi lãi suất 10y phụ thuộc nhiều hơn vào thiết bị đầu cuối."
Lãi suất cuối cùng, hiện ở mức 2,8%, nằm ở mức cao hơn trong phạm vi trung lập của Fed là 2-3%. BofA giải thích rằng điều này cho thấy rằng trong khi lo ngại lạm phát đang giảm bớt, rủi ro đối với việc làm đang gia tăng, khiến thị trường định giá trong kịch bản "hạ cánh mềm".
Một cân nhắc quan trọng, BofA lưu ý, là quan điểm của thị trường về lãi suất cuối cùng không cần phải trung lập, vì nó có thể thay đổi dựa trên việc các nhà đầu tư mong đợi một Fed nới lỏng hơn hay thắt chặt hơn tùy thuộc vào triển vọng rủi ro hiện hành.
"Terminal không cần phải "trung lập" vì thị trường có thể chọn định giá một Fed lỏng lẻo hoặc thắt chặt tùy thuộc vào triển vọng rủi ro dự kiến sẽ chiếm ưu thế", ngân hàng này tuyên bố.
Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng trong khi Fed có thể treo ở đỉnh của phạm vi trung lập trong một thời gian dài sau khi cắt giảm, tương tự như điểm dừng năm 2018, quyết định hôm nay "có thể dẫn đến việc định giá lại lãi suất đáng kể tùy thuộc vào quy mô cắt giảm lãi suất và thông tin liên lạc".
Họ nói thêm: "Cuộc gọi đến nhà của chúng tôi vẫn là 25 và dữ liệu ngày hôm qua có vẻ thuận lợi cho cuộc gọi đó. Thị trường định giá cắt giảm 4,5 lần cho năm nay qua 3 cuộc họp còn lại".
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.