Trong quý III/2024, Japan Tobacco Inc. (JT) báo cáo lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh (AOP) tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái theo tỷ giá hối đoái không đổi, chủ yếu do hoạt động kinh doanh thuốc lá. Việc mua lại Vector Group gần đây dự kiến sẽ thúc đẩy đáng kể thị phần của Japan Tobacco tại Hoa Kỳ.
Mặc dù hoạt động tích cực trong lĩnh vực thuốc lá, công ty phải đối mặt với sự sụt giảm dòng tiền tự do và điều chỉnh giảm trong hướng dẫn lợi nhuận cả năm do chi phí và thuế tăng. Cuộc gọi thu nhập cũng đề cập đến một đề xuất giải quyết 32,5 tỷ CAD trong vụ kiện tụng của Canada, điều này có thể ảnh hưởng đến chính sách cổ tức của công ty.
Những điểm chính
- AOP của Japan Tobacco tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái với tỷ giá FX không đổi.
- Khối lượng thuốc lá tăng với mức tăng đáng chú ý 22,8% trong các sản phẩm giảm rủi ro (RRP).
- Thương hiệu Ploom mở rộng ra 23 thị trường, đạt mức tăng 40% sản lượng.
- Mua lại Vector để nâng thị phần của JT tại Mỹ từ 2,4% lên 8,2%.
- Doanh thu mảng dược phẩm giảm, trong khi mảng thực phẩm chế biến tăng trưởng.
- Dự báo cả năm được điều chỉnh dự đoán doanh thu cốt lõi tăng 8,2% và AOP tăng 6,3%.
- Dự toán lợi nhuận điều chỉnh giảm do tác động tài chính của việc mua lại Vector.
- Khả năng giải quyết 32,5 tỷ CAD trong vụ kiện của Canada có thể ảnh hưởng đến chính sách cổ tức.
Triển vọng công ty
- Dự báo cả năm bao gồm doanh thu cốt lõi tăng 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái tại FX không đổi.
- AOP dự kiến tăng 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
- Kinh doanh thuốc lá dự báo doanh thu cốt lõi tăng 9%.
- Dự báo doanh thu mảng dược phẩm điều chỉnh tăng 1 tỷ JPY.
- Chỉ số AOP của mảng thực phẩm chế biến điều chỉnh tăng 0,5 tỷ JPY.
Điểm nổi bật của Bearish
- Dòng tiền tự do giảm xuống còn 260,5 tỷ JPY do vấn đề vốn lưu động.
- Dự toán lợi nhuận điều chỉnh giảm do chi phí tài chính và thuế tăng.
- Doanh thu mảng dược phẩm giảm 2,8 tỷ JPY.
- Tỷ lệ chi trả cổ tức có thể được xem xét do các khoản lỗ tiềm ẩn từ việc thanh toán của Canada.
Điểm nổi bật của Bullish
- Giá cả và hiệu suất khối lượng mạnh mẽ trong kinh doanh thuốc lá.
- Khối lượng RRP tăng 22,8% với sự mở rộng của thương hiệu Ploom.
- Bộ phận thực phẩm chế biến tăng trưởng doanh thu 2 tỷ JPY.
- Điều chỉnh tăng doanh thu hợp nhất và dự báo AOP.
Bỏ lỡ
- AOP giảm so với cùng kỳ năm ngoái do doanh thu thấp hơn và chi phí R&D tăng.
- Không có khoản tiền bồi thường một lần và giảm thu nhập nhuận bút ở nước ngoài.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- Mua lại vẫn là một ưu tiên, đặc biệt là trong HTS dễ cháy và RRP.
- Đầu tư vào RRP tăng từ 300 tỷ JPY lên 450 tỷ JPY.
- Chính sách cổ tức vẫn tập trung vào mục tiêu tỷ lệ chi trả là 75%, bất chấp những điều chỉnh tiềm năng.
- Hoạt động của khu vực EMA tiếp tục mạnh mẽ, không có rủi ro đáng kể hoặc thay đổi động lượng hàng đầu được dự đoán.
Japan Tobacco Inc. (mã: 2914) đã điều hướng một bối cảnh tài chính phức tạp để mang lại tăng trưởng trong quý III/2024. Việc mua lại chiến lược Vector Group của công ty hứa hẹn sẽ nâng cao vị thế của mình tại thị trường Mỹ, trong khi cam kết giảm thiểu rủi ro và hiệu suất mạnh mẽ ở các thị trường mới nổi đặt nền tảng cho lợi nhuận trong tương lai. Khi Japan Tobacco tiếp tục phải đối mặt với những thách thức, bao gồm kiện tụng và cạnh tranh thị trường, việc tập trung vào việc duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và khám phá các thương vụ mua lại tiếp theo nhấn mạnh một cách tiếp cận chủ động để đảm bảo thành công lâu dài.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Japan Tobacco Inc. (JAPAF) tiếp tục chứng minh khả năng phục hồi tài chính trong môi trường thị trường đầy thách thức. Theo dữ liệu của InvestingPro, công ty tự hào có vốn hóa thị trường là 48,09 tỷ USD, phản ánh sự hiện diện đáng kể của nó trong ngành công nghiệp thuốc lá toàn cầu. Điều này phù hợp với Mẹo InvestingPro nhấn mạnh JAPAF là "Người chơi nổi bật trong ngành công nghiệp thuốc lá".
Sức khỏe tài chính của công ty được nhấn mạnh thêm bởi tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng, ở mức 55,45% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024. Sức mạnh về lợi nhuận này được bổ sung bởi doanh thu 18,76 tỷ USD so với cùng kỳ, với mức tăng trưởng doanh thu đáng chú ý là 8,42%. Những con số này hỗ trợ khả năng duy trì vị thế thị trường của công ty và đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng, chẳng hạn như mở rộng danh mục Sản phẩm Giảm rủi ro (RRP) và mua lại chiến lược của Vector Group.
Một mẹo InvestingPro đáng chú ý khác là JAPAF "đã duy trì chi trả cổ tức trong 30 năm liên tiếp". Cam kết lâu dài này đối với lợi nhuận của cổ đông phù hợp với cuộc thảo luận của công ty về chính sách cổ tức trong cuộc gọi thu nhập, mặc dù tác động tiềm tàng của việc giải quyết vụ kiện tụng của Canada có thể yêu cầu xem xét tỷ lệ chi trả.
Hệ số P/E của công ty là 15,63 (được điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024) cho thấy các nhà đầu tư đang định giá với kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai, có thể phản ánh sự lạc quan về việc mua lại Vector và mở rộng thương hiệu Ploom. Tuy nhiên, tỷ lệ PEG là 2,02 chỉ ra rằng cổ phiếu có thể đang giao dịch ở mức cao hơn so với tiềm năng tăng trưởng thu nhập ngắn hạn của nó.
Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự hiểu biết sâu sắc hơn về tình hình tài chính và triển vọng tăng trưởng của Japan Tobacco, InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết. Có thêm 5 Mẹo InvestingPro dành cho JAPAF, cung cấp cái nhìn toàn diện về thế mạnh và thách thức tiềm ẩn của công ty trong bối cảnh thị trường thuốc lá đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.