Ambev S.A. (ABEV), một công ty nước giải khát hàng đầu, đã báo cáo quý đầu tiên vững chắc vào năm 2024, với sự tăng trưởng khối lượng đáng kể ở Brazil đối với cả bia và đồ uống không cồn (NAB), bất chấp những thách thức ở Argentina và những cơn gió ngược về thuế ở Brazil. Giám đốc điều hành của công ty, Jean Jereissati, nhấn mạnh hiệu suất khối lượng tốt nhất trong quý 1 trong lịch sử ở Brazil, được thúc đẩy bởi các thương hiệu cao cấp và siêu cao cấp.
EBITDA tăng 12% và công ty đã chứng kiến sự cải thiện về tỷ suất lợi nhuận gộp và biên EBITDA. Tuy nhiên, khối lượng của Argentina đã giảm gần 20% do môi trường vĩ mô đầy thách thức. Cuộc gọi cũng đề cập đến tình hình thuế của công ty, bao gồm gia hạn ưu đãi thuế thu nhập, thay đổi luật ảnh hưởng đến các khoản khấu trừ và dự đoán cải cách thuế.
Những điểm chính
- Khối lượng bia của Brazil tăng 3,6%, với các thương hiệu cao cấp dẫn đầu.
- Doanh thu thuần trên mỗi hectoliter ở Brazil tăng 0,9%.
- Khối lượng NAB của Brazil tăng 6,5%, được thúc đẩy bởi các thương hiệu sức khỏe và chăm sóc sức khỏe.
- Argentina đối mặt với sự sụt giảm khối lượng gần 20%.
- EBITDA tăng 12%, với biên lợi nhuận gộp mở rộng.
- Kết quả tài chính thuần được cải thiện, với mức lỗ thấp hơn đối với các công cụ phái sinh.
- Chi phí thuế thu nhập bị ảnh hưởng bởi EBT cao hơn và những thay đổi lập pháp.
- Hoạt động kinh doanh tạo ra dòng tiền dương; Hoạt động đầu tư có dòng tiền âm.
- Hoạt động tài chính cũng cho thấy dòng tiền âm do giải ngân tại Cộng hòa Dominica.
- Công ty có kế hoạch sớm công bố báo cáo phát triển bền vững hàng năm.
Triển vọng công ty
- Công ty lạc quan về việc duy trì thị phần và bảo vệ tiền mặt ở Argentina.
- Các chỉ số sức khỏe thương hiệu cho Corona, Brahma, Budweiser và Spaten đang ở mức kỷ lục.
- Công ty đặt mục tiêu tăng số lượng người tiêu dùng yêu thích thương hiệu của họ.
- Tăng thị phần được nhìn thấy trong phân khúc cao cấp / siêu cao cấp.
- Tập trung vào sự đổi mới trong phân khúc không cồn và hiệu suất thương hiệu cốt lõi.
Điểm nổi bật của Bearish
- Môi trường vĩ mô đầy thách thức của Argentina đã dẫn đến sự sụt giảm khối lượng đáng kể.
- Tăng chi phí phân phối do chiến lược của các nhà bán buôn chuyên dụng.
- Những cơn gió ngược về thuế tiếp tục đặt ra những thách thức, bao gồm cả những thay đổi trong luật pháp.
Điểm nổi bật của Bullish
- Hiệu suất thương hiệu mạnh mẽ với người tiêu dùng ngày càng tuyên bố tình yêu đối với các thương hiệu của Ambev.
- Xu hướng tích cực trong cao cấp hóa ở Brazil.
- Chiến lược và giá cả thành công trong ngành.
- Tác động tích cực của các sản phẩm không đường đến lợi nhuận.
- Tập trung vào dòng tiền tự do, đặc biệt là ở Argentina, nơi phòng ngừa rủi ro bị hạn chế.
Bỏ lỡ
- Dòng tiền âm từ hoạt động đầu tư, do đầu tư CapEx thấp hơn.
- Dòng tiền âm từ hoạt động tài chính do giải ngân tại Cộng hòa Dominica.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- Công ty đang làm việc để bù đắp tác động của việc giảm mức khấu trừ IOC.
- Không có phán quyết hành chính, tư pháp trọng yếu trong tranh tụng về thuế, nhưng dự kiến sẽ sớm có quyết định.
- Cải cách thuế đối với tiêu dùng đang được Quốc hội xem xét.
- Chi phí lãi vay dự kiến sẽ có tác động tích cực trong thời gian còn lại của năm.
- Nỗ lực giảm hàm lượng đường trên các sản phẩm và tập trung vào các dịch vụ không đường.
Quý đầu tiên của năm 2024 của Ambev đã cho thấy khả năng phục hồi tại các thị trường cốt lõi của hãng, đặc biệt là ở Brazil, với hiệu suất mạnh mẽ trong các sản phẩm cao cấp. Sự tập trung của công ty vào dòng tiền và giá cả chiến lược, cùng với việc phát hành báo cáo bền vững dự kiến, cho thấy cam kết tăng trưởng dài hạn và dẫn đầu thị trường. Tuy nhiên, những thách thức ở Argentina và bối cảnh thuế đang phát triển ở Brazil sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi trong những quý tới.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Ambev S.A. (ABEV) đã chứng minh một hiệu suất đáng khen ngợi trong quý đầu tiên của năm 2024, với sự nhấn mạnh đáng chú ý vào các thương hiệu cao cấp và siêu cao cấp ở Brazil. Trọng tâm chiến lược này được phản ánh trong các chỉ số tài chính vững chắc của công ty. Với tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 12,94 tính đến mười hai tháng cuối kết thúc vào quý 4 năm 2023, công ty được định giá hấp dẫn so với thu nhập của mình. Điều này được hỗ trợ bởi tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ là 50,72%, cho thấy quản lý chi phí hiệu quả và chiến lược định giá mạnh mẽ phù hợp với các điểm nổi bật tăng giá của công ty được đề cập trong bài viết.
InvestingPro Tips cho rằng tỷ suất cổ tức 5,48% tính đến tháng 12/2023 là một khía cạnh quan trọng đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, đặc biệt là khi xem xét mức tăng trưởng cổ tức của công ty là 4,65% trong cùng kỳ. Điều này thể hiện cam kết của Ambev trong việc trả lại giá trị cho các cổ đông và có thể thu hút những người đang tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định trong danh mục đầu tư của họ.
Hơn nữa, giá trị hợp lý của công ty được ước tính là 3,13 USD bởi InvestingPro, cho thấy tiềm năng tăng giá so với giá đóng cửa trước đó là 2,37 USD. Điều này phù hợp với triển vọng tích cực của công ty và các chỉ số sức khỏe thương hiệu mạnh mẽ cho các dịch vụ cao cấp của nó.
Đối với độc giả quan tâm đến việc tìm hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của Ambev, InvestingPro cung cấp các mẹo bổ sung. Hiện tại có thêm 17 lời khuyên có sẵn, cung cấp một phân tích toàn diện để hỗ trợ việc ra quyết định sáng suốt. Đối với những người muốn truy cập những thông tin chi tiết này, hãy sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.