Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh trước bài phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị Jackson Hole
Investing.com -- UBS đang duy trì quan điểm Trung lập đối với cổ phiếu thị trường mới nổi (EM) nói chung, đồng thời khuyến nghị cách tiếp cận có chọn lọc ưu tiên các thị trường cụ thể có lợi nhuận ổn định và nhu cầu nội địa mạnh mẽ.
Chỉ số MSCI EM đã tăng 18% từ đầu năm đến nay và hiện giao dịch ở mức 13,2 lần lợi nhuận kỳ vọng, cao hơn mức trung bình 10 năm.
Mặc dù có kết quả này, các nhà phân tích của UBS cho rằng các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra, định giá cao và dữ liệu kinh tế có thể yếu hơn là những yếu tố tạo ra sự không chắc chắn trong ngắn hạn.
UBS đã đặt mục tiêu chỉ số là 1270 cho tháng 12 năm 2025 và 1310 cho tháng 6 năm 2026, với chỉ số hiện tại là 1256 tính đến ngày 20 tháng 8.
Các thị trường ưa thích của ngân hàng này bao gồm Ấn Độ, công nghệ Trung Quốc, Brazil, Malaysia và Philippines, nổi bật với lợi nhuận ổn định, nhu cầu nội địa vững chắc và động lực tăng trưởng cơ cấu.
Đối với các nhà đầu tư chưa phân bổ đủ vào thị trường mới nổi, UBS khuyến nghị chuẩn bị tăng cường đầu tư vào các thị trường ưa thích này trong các đợt điều chỉnh thị trường.
Các thông báo thuế quan gần đây của Mỹ ảnh hưởng đến Brazil, Ấn Độ và chất bán dẫn đã đưa rủi ro chính sách thương mại trở lại tâm điểm, có thể khiến biến động giá vẫn ở mức cao trong ngắn hạn.
Tính thời vụ yếu hơn vào cuối mùa hè và thanh khoản thấp hơn có thể làm tăng biến động này.
Đối với riêng Ấn Độ, UBS duy trì quan điểm Hấp dẫn bất chấp biến động ngắn hạn từ các phức tạp địa chính trị và rủi ro thuế quan.
Nền kinh tế khép kín và sự phụ thuộc xuất khẩu thấp của quốc gia này sẽ giúp giảm bớt tác động kinh tế, trong khi nhu cầu nội địa mạnh mẽ và sự phục hồi lợi nhuận dự kiến hỗ trợ triển vọng tích cực.
Về Trung Quốc, UBS vẫn duy trì quan điểm Trung lập đối với cổ phiếu đại lục do những thách thức tăng trưởng cơ cấu và sự không chắc chắn về chính sách, nhưng Hấp dẫn đối với công nghệ Trung Quốc, hưởng lợi từ hỗ trợ chính sách có mục tiêu và chi tiêu vốn AI mạnh mẽ. Các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 22-28% cho Chỉ số Hang Seng Tech trong giai đoạn 2025-26.
Đối với Brazil, UBS duy trì quan điểm Hấp dẫn bất chấp các đợt leo thang thuế quan gần đây của Mỹ, dẫn đến nền kinh tế khép kín của quốc gia này, mức độ tiếp xúc xuất khẩu Mỹ hạn chế, định giá hấp dẫn và triển vọng nới lỏng tiền tệ.
Nhìn về phía trước, UBS thấy triển vọng trung hạn tích cực cho cổ phiếu EM, được hỗ trợ bởi khả năng cắt giảm lãi suất, lợi suất thấp hơn, đồng đô la Mỹ yếu hơn và định giá tương đối hấp dẫn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.