BofA cảnh báo Fed có nguy cơ mắc sai lầm chính sách nếu cắt giảm lãi suất quá sớm
Investing.com — S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng Community Health Systems Inc. xuống mức ’SD’ (vỡ nợ có chọn lọc) từ mức ’CCC+’ sau khi công ty này quyết định mua lại một phần đáng kể trái phiếu không đảm bảo cấp cao 6,875% đáo hạn năm 2028. Các trái phiếu này, có giá trị còn lại khoảng 625 triệu USD, đang được mua lại với giá 750 USD cho mỗi 1.000 USD. Cơ quan xếp hạng xem việc mua lại này là vỡ nợ có chọn lọc theo tiêu chí của họ, vì các bên cho vay nhận được giá trị thấp hơn so với cam kết ban đầu theo các chứng khoán gốc.
Do đó, S&P Global Ratings cũng hạ xếp hạng cấp phát hành đối với trái phiếu cấp cao xuống ’D’ từ ’CCC-’. Xếp hạng đối với các nghĩa vụ khác của Community Health Systems vẫn không thay đổi. Trong những ngày tới, cơ quan xếp hạng dự kiến sẽ nâng xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành trở lại mức ’CCC+’ từ ’SD’ và gán triển vọng tiêu cực.
Đây là lần thứ tư trong vòng ba năm mà xếp hạng của Community Health Systems bị hạ xuống ’SD’ do việc mua lại nợ dưới mệnh giá. Tuy nhiên, cơ quan xếp hạng dự kiến sẽ nâng xếp hạng cấp phát hành lên ’CCC-’ đối với khoản nợ bị ảnh hưởng nếu còn bất kỳ số tiền nào chưa thanh toán sau đợt chào mua. Giao dịch mua lại được xem là tích cực về mặt tín dụng vì nó giảm nhẹ khoản nợ còn lại của công ty.
Trong tin tức liên quan, Community Health Systems gần đây đã ký kết thỏa thuận bán 80% cổ phần sở hữu tại Cedar Park Regional Medical Center ở Cedar Park, Texas, cho đối tác thiểu số Ascension Health với giá 460 triệu USD. Thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất trong quý hai hoặc đầu quý ba năm 2025. Công ty cũng có thể xem xét thoái vốn thêm vào cuối năm nay, với số tiền thu được có khả năng sẽ được sử dụng để giảm đòn bẩy tài chính.
Mặc dù hiệu suất hoạt động của công ty đã cải thiện trong vài năm qua, biên EBITDA của họ đang chịu áp lực nhẹ do phí chuyên gia y tế cao hơn và sự thay đổi trong mức độ phức tạp của ca bệnh. Tuy nhiên, công ty đã được hưởng lợi từ việc tăng khối lượng, giảm sử dụng lao động hợp đồng đắt đỏ hơn, và giảm áp lực lạm phát. Dòng tiền tự do cũng đã cải thiện, mặc dù bị ảnh hưởng phần nào bởi sự chậm trễ trong việc nhận thanh toán từ các chương trình bổ sung của tiểu bang.
Bất chấp những cải thiện này, S&P Global Ratings tiếp tục theo dõi tính bền vững lâu dài của cấu trúc vốn của Community Health Systems, vốn vẫn còn đòn bẩy cao, và nguy cơ tiềm ẩn của các giao dịch trao đổi khó khăn thêm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.