Morgan Stanley đã chỉ định EQT Corp. (NYSE:EQT) như một "Top Pick" sau một loạt các phát triển tích cực và các động thái chiến lược của công ty.
Ngân hàng cho biết trong một lưu ý khách hàng rằng họ nhìn thấy tiềm năng đáng kể cho EQT do tạo ra dòng tiền tự do (FCF) mạnh mẽ, bán tài sản chiến lược và sự phối hợp từ các thương vụ mua lại gần đây.
Các nhà phân tích từ Morgan Stanley nhấn mạnh rằng việc mua lại ETRN gần đây của EQT, hoàn thành vào cuối tháng Bảy, đã tạo ra một nhà sản xuất khí đốt tự nhiên tích hợp theo chiều dọc với cấu trúc chi phí hàng đầu.
"Giao dịch ETRN tạo ra cấu trúc chi phí hàng đầu ngang hàng và FCF", họ lưu ý.
Việc tích hợp ETRN dự kiến sẽ làm giảm mức hòa vốn từ 2,50 đô la xuống còn 2,00 đô la mỗi MMBtu, với mức giảm hơn nữa được dự đoán khi sự hiệp lực được thực hiện đầy đủ.
Morgan Stanley cũng báo cáo rằng EQT đang đi đúng hướng với kế hoạch bán tài sản của mình, nhằm tạo ra 3 đến 5 tỷ đô la tiền thu được.
"Doanh số bán tài sản đang đi đúng hướng", ngân hàng nói thêm. "Ban lãnh đạo hy vọng việc bán tháo giữa dòng và thoái vốn NE PA sẽ đủ để đạt được 5 tỷ đô la trong tổng số tiền thu được (trên 500 triệu đô la cho đến nay)."
Ngoài 500 triệu đô la tiền thu được thực hiện cho đến nay, ban lãnh đạo hy vọng kế hoạch bán các tài sản trung nguồn được quy định và diện tích PA Đông Bắc không hoạt động còn lại sẽ đạt được mục tiêu cao này. Phù hợp với thông điệp trong cuộc gọi 2Q, cả hai quá trình sẽ kết thúc vào khoảng cuối năm nay.
Các thương vụ này nhằm giảm nợ của EQT từ khoảng 13,5 tỷ USD xuống còn khoảng 8,5 tỷ USD, có khả năng mở đường cho việc mua lại cổ phần vào năm 2025.
Ngoài ra, trọng tâm chiến lược của EQT vào nhu cầu LNG và năng lượng ngày càng tăng được coi là định vị tốt cho sự tăng trưởng trong tương lai. Morgan Stanley cho biết các hoạt động tích hợp theo chiều dọc và khả năng tiếp cận đường ống rộng rãi của công ty mang lại lợi thế cạnh tranh trong việc giải quyết nhu cầu ngày càng tăng về khí đốt tự nhiên trong sản xuất điện và xuất khẩu LNG.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley duy trì xếp hạng Overweight và giá mục tiêu 45 USD trên EQT, với lý do định giá hiện tại của nó phản ánh giá Henry Hub thấp hơn dự kiến.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.