Hôm thứ Sáu, BofA Securities đã sửa đổi lập trường của mình đối với Expedia Group Inc. (NASDAQ: EXPE), hạ cấp cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập và điều chỉnh mục tiêu giá xuống 156 đô la từ 181 đô la trước đó. Quyết định này được đưa ra sau khi lượng đặt phòng quý IV của công ty không đạt được kỳ vọng của thị trường, cùng với những lo ngại về triển vọng tăng trưởng ngắn hạn.
Tổng số đặt phòng quý IV của Expedia đạt 21,7 tỷ đô la, không đáp ứng được 22,2 tỷ đô la dự kiến, với những điểm yếu đáng chú ý trong đặt chỗ của hãng hàng không và Vrbo. Mặc dù doanh thu 2,9 tỷ đô la của công ty vượt quá dự báo do hỗn hợp chỗ ở thuận lợi dẫn đến tỷ lệ lấy cao hơn và EBITDA là 532 triệu đô la cũng vượt qua 528 triệu đô la dự kiến, hiệu suất tổng thể đã khiến một số người nhíu mày. Chi phí bán hàng thấp hơn đã giúp đạt được nhịp EBITDA nhẹ.
Hướng dẫn của ban lãnh đạo về tăng trưởng đặt phòng quý đầu tiên được đặt ở mức thấp đến trung bình, thấp hơn mức tăng trưởng 7% mà các nhà phân tích dự báo. Triển vọng thận trọng được cho là do so sánh hàng năm khó khăn hơn, áp lực liên tục đối với việc đặt vé máy bay và sự phục hồi chậm hơn dự đoán đối với Vrbo sau khi ra mắt lại nền tảng của nó.
Trong cả năm 2024, ban lãnh đạo Expedia dự đoán tăng trưởng hàng đầu sẽ phù hợp với năm 2023, dao động từ 9-10% so với cùng kỳ năm ngoái và dự kiến tăng trưởng biên EBITDA tương tự khoảng 75 điểm cơ bản. Tuy nhiên, lượng đặt phòng quý đầu tiên đang tăng với tốc độ thấp hơn triển vọng tăng trưởng cả năm của công ty, trái ngược với năm trước khi lượng đặt phòng quý đầu tiên vượt xa.
BofA Securities nhấn mạnh một số yếu tố có thể cản trở hiệu suất cổ phiếu của Expedia so với các công ty cùng ngành. Chúng bao gồm kỳ vọng về một năm tăng trưởng hàng đầu hơn, sự phục hồi kéo dài cho Vrbo, tăng chi phí tiếp thị ở các thị trường quốc tế nơi cạnh tranh khốc liệt, sự nghỉ hưu sắp tới của CEO vào tháng 5 năm 2024 và chi phí dự đoán là 80-100 triệu đô la cho các nỗ lực hợp lý hóa chi phí có khả năng làm gián đoạn hoạt động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.