Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu VPB (HM:VPB), DXG (HM:DXG), BID (HM:BID). Chứng khoánCổ phiếu đáng chú ý ngày 27/3: VPB, DXG, BIDNhật Hà • {Ngày xuất bản}Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu VPB, DXG, BID.
Chứng khoán Vietcap (VCI (HM:VCI)): Khuyến nghị mua VPB
VCI dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 của VPB giảm 4,0% (thay đổi tương ứng -13,6%/-14,6%/-7,3%/-1,1%/+6,1% cho năm 2024/25/26/27/28), tác động được bù đắp bởi dự báo của nhóm phân tích do NIM hợp nhất trung bình giai đoạn 2024-2028 cao hơn ở mức 6,71% (so với 6,63% trước đó) đem lại tác động tích cực lên phương pháp định giá thu nhập thặng dư của VCI.
Nhóm phân tích giảm 13,6% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm còn 13.100 tỷ đồng (+30,7% YoY) so với dự báo trước đây, chủ yếu do (1) giảm 4,6% dự báo thu nhập lãi ròng (NII) và (2) giảm 18,6 % dự báo thu nhập ngoài lãi (NOII), tác động nhiều hơn việc (3) dự báo chi phí dự phòng giảm 7,2%.
VCI tin rằng các yếu tố sau sẽ góp phần vào mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong tương lai: (1) tăng trưởng doanh thu phục hồi và (2) đóng góp từ FEC dần cải thiện.
VCI duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VPB, giá mục tiêu ở mức 24.000 đồng/cp.
Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị phù hợp thị trường cho DXG
Nhóm phân tích dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 của DXG đạt 343 tỷ đồng (+94% YoY), chủ yếu nhờ (1) kỳ vọng công ty sẽ mở bán lại và bàn giao dự án Gem Sky World từ năm 2024 (GSW; khoảng 3.900 căn thấp tầng; khoảng 60% đã bán và khoảng 40% đã bàn giao vào cuối năm 2023), (2) bàn giao các căn hộ còn lại tại dự án Opal Skyline (tổng cộng khoảng 1.500 căn cao tầng; đã bán 100% và đã bàn giao khoảng 50% vào cuối năm 2023) và (3) mảng môi giới bất động sản phục hồi.
Đồng thời, VCI đã điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024/2025 lần lượt 8%/3%, chủ yếu do biên lợi nhuận gộp dự kiến mảng BĐS của DXS giảm.
VCI duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho DXG trong khi điều chỉnh tăng 2,6% giá mục tiêu lên 19.400 đồng/cp, chủ yếu do số dư nợ ròng giảm vào cuối năm 2023.
Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị phù hợp thị trường cho BID
VCI khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho BID do giá cổ phiếu đã tăng ~35% trong 3 tháng qua, đồng thời tăng 16,8% giá mục tiêu lên 54.200 đồng/cp.
Giá mục tiêu cao hơn của nhóm phân tích đến từ việc (1) tăng 13,5% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 (tăng tương ứng 6,6%/10,4%/12,5%/13,7%/20,4% cho năm 2024/25/26/ 27/28) và (2) tăng giả định P/B mục tiêu của BID từ 2,2 lần lên 2,4 lần.
Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 cao hơn chủ yếu được thúc đẩy bởi việc nhóm phân tích tăng 7,5% dự báo thu nhập lãi ròng (NII) sau khi điều chỉnh tăng giả định NIM trung bình, đặc biệt tập trung vào 3 năm cuối của giai đoạn dự báo khi dự báo NIM trước đây của nhóm phân tích khá thận trọng trong bối cảnh các khoản cho vay bán lẻ năm 2023 tăng trưởng mạnh hơn dự kiến. Điều này bị ảnh hưởng một phần bởi việc giảm 5,8% dự báo thu nhập phí ròng (NFI) (bao gồm cả lãi từ giao dịch ngoại hối) và tăng 7,5% dự báo chi phí dự phòng.
>> Điểm mặt loạt công ty kinh doanh mảng bất động sản đặt mục tiêu lãi đột biến, có doanh nghiệp ‘tham vọng’ lợi nhuận gấp 15 lần