Giữa những thách thức đặt ra bởi chi phí nguyên liệu thô tăng và sự chậm trễ của dự án, CLSA đã điều chỉnh triển vọng EBITDA cho các công ty thép lớn ở Ấn Độ. Công ty môi giới đã điều chỉnh dự báo giảm đối với Tata Steel và Jindal Steel &; Power Limited (JSPL) từ 1-12% và đối với Vedanta 7-12%. Sự điều chỉnh này được đưa ra để đối phó với chênh lệch thép của Trung Quốc đang thu hẹp, đã giảm xuống còn 100 đô la mỗi tấn, đánh dấu mức thấp chưa từng thấy trong hơn mười năm.
Bất chấp việc điều chỉnh giảm dự báo EBITDA, các công ty thép Ấn Độ có thể hưởng lợi từ xu hướng nhu cầu trong khu vực. Các nhà máy tích hợp có thể nhận thấy sự hỗ trợ về giá trong ngắn hạn do nguồn cung quặng sắt hiệu quả về chi phí và tăng trưởng nhu cầu tiềm năng trong khu vực. Các nhà máy không tích hợp cũng được thiết lập để đạt được từ những xu hướng này.
Thị trường Trung Quốc đã trải qua một số khởi đầu sai lầm trong năm nay, gây nghi ngờ về sự gia tăng liên tục của nhu cầu hàng hóa. Tuy nhiên, có thể có rủi ro tăng đối với chênh lệch khu vực có thể ảnh hưởng đến thị trường Ấn Độ, đặc biệt là xem xét việc mở rộng công suất đáng kể theo kế hoạch.
Về giá mục tiêu, CLSA đã duy trì sự ổn định cho Tata Steel và Vedanta. Tuy nhiên, JSPL đã thấy mức giảm giá mục tiêu khiêm tốn xuống còn ₹ 715. Giá mục tiêu cho Hindalco vẫn ở mức ₹ 590, có tính đến định giá của công ty con Novelis và sự tuân thủ của Hindalco đối với chính sách phân bổ vốn của nó.
Quá trình chuyển đổi của JSPL để trở thành một công ty thép thuần túy được đánh dấu bằng quỹ đạo tăng trưởng lạc quan và định giá cao. Tuy nhiên, công ty phải điều hướng những bất ổn kinh tế vĩ mô và những thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường của nó trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.