Các nhà phân tích của Citibank bày tỏ triển vọng tích cực đối với chứng khoán Mỹ, đặt mục tiêu cơ bản cho S&P 500 ở mức 6500 vào năm 2025. Dự báo này dựa trên kỳ vọng về mức tăng trung bình một con số sau hai năm liên tiếp với lợi nhuận trên 20%.
Dự báo của Citibank xoay quanh tiềm năng của một cuộc hạ cánh kinh tế mềm và lợi ích của trí tuệ nhân tạo, cũng như ảnh hưởng của các chính sách từ chính quyền Trump.
Các nhà phân tích tin rằng hiệu suất của S&P 500 sẽ không phản ánh trực tiếp nền kinh tế Mỹ rộng lớn hơn do thành phần của nó và các tác động cụ thể của các chính sách liên bang. Họ dự đoán rằng thị trường sẽ tiếp tục phục hồi sau suy thoái toàn cầu do đại dịch gây ra, với sự biến động gia tăng dự kiến trong năm tới.
Citibank nhấn mạnh tầm quan trọng liên tục của các công ty tăng trưởng vốn hóa lớn, vốn là động lực quan trọng cho lợi nhuận của S&P 500.
Tuy nhiên, có một xu hướng tăng trưởng thu nhập mới nổi đang hội tụ về các công ty vừa và nhỏ, cổ phiếu giá trị và các nhóm hoặc lĩnh vực cụ thể, mang lại cơ hội giao dịch mới.
Với quỹ đạo lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang dẫn đến môi trường lãi suất cao hơn so với giai đoạn sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, chứng khoán Mỹ đã thể hiện khả năng phục hồi, cho thấy rằng kịch bản lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" có thể không gây bất lợi cho thị trường.
Tập trung vào cải thiện lợi nhuận và năng suất vẫn là trọng tâm của các nguyên tắc cơ bản và định giá cổ phiếu. Citibank nhấn mạnh rằng, với điểm khởi đầu định giá hiện tại, niềm tin vào tăng trưởng thu nhập thông qua đòn bẩy hoạt động là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư.
Citibank cũng xác định những cơn gió cơ bản theo chủ đề có thể cung cấp các cơ hội alpha cổ phiếu đơn lẻ và chiến thuật trong bối cảnh biến động cao hơn dự kiến. Trí tuệ nhân tạo và chính sách của Trump được nêu bật như một ví dụ.
Khung chiến lược chuyên đề của công ty đã chỉ ra rằng các cổ phiếu vốn hóa lớn có trọng số vốn hóa thị trường, được gọi là "Magnificent 7", đã mang lại gần 48% vào năm 2024, đóng góp đáng kể vào hiệu suất tổng thể của S&P 500.
Định giá của các cổ phiếu vốn hóa lớn này khác biệt đáng kể so với phần còn lại của chỉ số và mặc dù cao theo tiêu chuẩn lịch sử, nhưng điều cần thiết là phải xem xét quỹ đạo tăng trưởng thu nhập của chúng. Tỷ lệ tăng trưởng giá trên thu nhập (PEG) cho thấy rằng nhiều sự mở rộng đã xảy ra cùng với kỳ vọng tăng trưởng cơ bản ngày càng tăng.
Cuối cùng, chỉ số tâm lý chính của Citibank, Chỉ số Levkovich, đã bước vào trạng thái hưng phấn. Quỹ tương hỗ cổ phiếu và ETF đã chứng kiến dòng tiền chảy ra ổn định trong các năm 2022 và 2023, cho thấy các nhà đầu tư có định vị tránh rủi ro.
Tuy nhiên, vào năm 2024, đã có một sự thay đổi tích cực đáng kể trong dòng vốn cổ phiếu, đặc biệt là trong các quỹ ETF, vào cuối năm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.