Citi thay đổi quan điểm về cổ phiếu thị trường mới nổi: Nâng Brazil, Hàn Quốc; Hạ Mexico, Ả Rập Saudi

Investing.com — Các chiến lược gia của Citi đã thay đổi triển vọng đối với một số thị trường mới nổi, nâng Brazil và Hàn Quốc lên mức Trung lập đồng thời hạ Mexico và Ả Rập Saudi xuống mức Giảm tỷ trọng.

Những thay đổi này diễn ra trong bối cảnh vĩ mô đầy biến động, đáng chú ý là sự bất ổn liên tục về thuế quan và việc điều chỉnh lợi nhuận dai dẳng trên các thị trường chứng khoán mới nổi (EM).

"Chúng tôi nâng Brazil và Hàn Quốc lên mức Trung lập, cả hai thị trường này vẫn đang định giá kết quả thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tương đối tiêu cực, theo các mô hình của chúng tôi," các chiến lược gia của Citi cho biết trong một báo cáo vào hôm thứ Sáu.

Đồng thời, ngân hàng này đã cắt giảm xếp hạng của Đài Loan xuống mức Trung lập do điều chỉnh EPS yếu, và hạ Mexico và Ả Rập Saudi xuống mức Giảm tỷ trọng.

Động thái nâng hạng Brazil và Hàn Quốc diễn ra sau những cải thiện về động lực lợi nhuận và hỗ trợ định giá. Đối với Hàn Quốc, mặc dù có mức độ phơi nhiễm cao với rủi ro thương mại toàn cầu, Citi lưu ý rằng thị trường này có vẻ được định giá hấp dẫn, với phần lớn các yếu tố tiêu cực đã được phản ánh.

Tại Brazil, Citi nhận thấy xu hướng điều chỉnh lợi nhuận đang cải thiện và khả năng cách ly tương đối khỏi các cú sốc liên quan đến thuế quan.

Ngược lại, Mexico và Ả Rập Saudi đang đối mặt với những khó khăn ngày càng tăng. Citi nhấn mạnh rằng Mexico vẫn "chịu ảnh hưởng nặng nề từ thuế quan và sự suy giảm của Hoa Kỳ, với ít tiềm năng tăng trưởng theo mục tiêu của các chiến lược gia", trong khi Ả Rập Saudi đối mặt với "những khó khăn dự kiến từ đồng USD yếu hơn và giá dầu giảm."

Bối cảnh rộng lớn hơn của EM vẫn còn mong manh, với Citi duy trì quan điểm Giảm tỷ trọng đối với loại tài sản này trên toàn cầu. Công ty này dự đoán chỉ số MSCI EM có khả năng tăng khoảng 5% vào cuối năm, với mục tiêu đạt 1.170 điểm.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn nghiêng về phía tiêu cực, đặc biệt là do tác động kéo dài của thuế quan Hoa Kỳ. "Trước đây, chúng tôi đã ước tính rằng thuế quan của Hoa Kỳ có thể trực tiếp làm giảm tăng trưởng EPS của MSCI EM từ 5-6 điểm phần trăm trong năm nay," báo cáo cho biết.

Mô hình phân bổ của Citi tiếp tục ưu tiên một số lựa chọn chu kỳ và phòng thủ, duy trì mức Tăng Tỷ Trọng đối với Ấn Độ, Nam Phi và Chile.

Mặc dù cổ phiếu EM gần đây đã phục hồi, Citi vẫn thận trọng. "Cổ phiếu EM gần đây đã ổn định khi chính quyền của ông Trump cho thấy dấu hiệu ôn hòa hơn về thương mại. Nhưng áp lực thuế quan vẫn còn đó, và các ước tính lợi nhuận tiếp tục được điều chỉnh giảm," các chiến lược gia lưu ý.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.