Investing.com -- Các nhà phân tích của Citi nhận thấy rủi ro giảm giá tiềm ẩn đối với cổ phiếu bán dẫn khi lĩnh vực chip phải đối mặt với những thách thức gia tăng từ nhiều thị trường cuối.
Trong báo cáo thu nhập ước tính quý III/2024 được công bố hôm thứ Tư, nhóm của Citi nhấn mạnh nhu cầu hạ nhiệt trong phân khúc PC và không dây, cùng chiếm 38% nhu cầu bán dẫn.
Sự chậm lại này đang được kết hợp bởi các điều kiện xấu đi trong thị trường ô tô, chiếm 14% thị trường bán dẫn.
Công ty Phố Wall dự kiến ước tính đồng thuận tổng hợp sẽ giảm trong mùa thu nhập quý 3 "vì sức mạnh trong thị trường AI, trung tâm dữ liệu và truyền thông đang được bù đắp" bởi sự chậm lại. Ước tính của Citi cho quý 4 năm 2024 thấp hơn khoảng 10% so với sự đồng thuận.
Tuy nhiên, lĩnh vực AI vẫn là một điểm sáng, với nhu cầu liên quan đến AI vẫn mạnh mẽ.
Citi hy vọng AMD (NASDAQ:AMD) sẽ nâng dự báo doanh số bán hàng AI từ 4.5 tỷ đô la lên hơn 5 tỷ đô la cho năm 2024.
Hơn nữa, nhu cầu trong các máy chủ truyền thống và thị trường truyền thông cuối cũng đang được cải thiện, với các nhà phân tích của Citi nhấn mạnh sự phục hồi trong chi tiêu trước đây và "bổ sung hàng tồn kho" sau đó.
Trong khi đó, nhu cầu PC, chiếm 21% nhu cầu chất bán dẫn, "đang hạ nhiệt và có thể là một cơn gió ngược nhẹ đối với các công ty tiếp xúc với PC như Intel (NASDAQ:INTC) và AMD", các nhà phân tích cảnh báo.
"Ngoài ra còn có hàng tồn kho dư thừa trong thị trường thiết bị cầm tay cuối (17% nhu cầu bán hàng)", họ nói thêm, điều này có thể ảnh hưởng đến các công ty như Qualcomm (NASDAQ:QCOM).
Trước tất cả những điều này, các nhà phân tích của Citi đã giảm ước tính của họ về Qualcomm và đưa ra một chất xúc tác tiêu cực đối với cổ phiếu "do kỳ vọng của chúng tôi về dự báo thấp hơn ngoài Apple (NASDAQ:AAPL) sẽ biến mất bắt đầu từ năm 2025."
Họ cũng cắt giảm ước tính cho Texas Instruments (NASDAQ:TXN), Microchip Technology (NASDAQ:MCHP) và ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) do sự suy yếu của thị trường ô tô.
Nói rộng hơn, xem xét rằng chỉ số SOX đã tăng 20% trong sáu tuần, Citi dự kiến sẽ bị bán tháo trong giai đoạn thu nhập, trước khi chỉ số phục hồi vào cuối năm khi sự chú ý chuyển sang năm 2025.
Trong khi đó, Analog Devices (NASDAQ:ADI) vẫn là lựa chọn hàng đầu của Citi trong lĩnh vực bán dẫn. Các tên được xếp hạng Mua khác bao gồm AMD, Broadcom (NASDAQ:AVGO), Micron (NASDAQ:MU), Microchip và Texas Instruments.