Hôm thứ Tư, Citi đã nâng cấp cổ phiếu của Tencent Music Entertainment Group (NYSE: TME) lên Mua từ Trung lập, với mục tiêu giá mới được đặt ở mức 13 đô la, tăng đáng kể so với 9 đô la trước đó. Việc nâng cấp diễn ra sau kết quả tài chính quý IV năm 2023 của Tencent Music, vượt quá kỳ vọng.
Tencent Music báo cáo tổng doanh thu giảm 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 6,89 tỷ NDT, trong khi lợi nhuận ròng đã điều chỉnh tăng 12,5% lên 1,68 tỷ NDT. Những con số này đã vượt qua cả ước tính của Citi và đồng thuận lần lượt là 2,4% / 2,9% và 8,2% / 7,9%.
Kết quả tốt hơn dự đoán chủ yếu được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong doanh thu âm nhạc trực tuyến, được hưởng lợi từ sự gia tăng nhẹ trong bổ sung ròng và doanh thu trung bình trên mỗi người dùng trả tiền (ARPPU), doanh thu quảng cáo được cải thiện, tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn và chi phí chung và quản lý thấp hơn dự kiến.
Hướng tới quý đầu tiên của năm 2024 và cả năm tài chính, ban lãnh đạo của Tencent Music đã bày tỏ sự lạc quan về việc đạt được sự tăng trưởng ổn định trong việc bổ sung ròng âm nhạc và ARPPU. Họ cũng dự đoán triển vọng tích cực về doanh thu quảng cáo và mở rộng hơn nữa tỷ suất lợi nhuận gộp, trong khi các hiệu ứng từ giải trí xã hội dự kiến sẽ ổn định hoặc bình thường hóa.
Citi nhấn mạnh hoạt động kinh doanh âm nhạc đăng ký linh hoạt của Tencent Music và khả năng mở rộng của nó trong chuỗi giá trị âm nhạc. Công ty cũng ghi nhận những nỗ lực của công ty để tăng nội dung âm thanh dạng dài và đa dạng hóa việc sử dụng trên nhiều kênh và thiết bị, được coi là hỗ trợ cho triển vọng tăng trưởng bền vững.
Sau khi sửa đổi ước tính, mục tiêu giá mới của Citi là 13 đô la dựa trên bội số 17 lần, áp dụng tỷ lệ tăng trưởng giá trên thu nhập (PEG) 1,0 lần và chuyển sang thu nhập ước tính năm 2025 trên mỗi cổ phiếu là 0,76 đô la. Với tổng lợi nhuận dự kiến hơn 17%, công ty đã nâng cao lập trường của mình đối với cổ phiếu của Tencent Music, phản ánh quan điểm tích cực về hiệu suất trong tương lai của nó.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.