Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 07/09/2022: Tiếp tục giằng co
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/09/2022. Basis hợp đồng VN30F2209 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/09/2022. VN30F2209 (F2209) tăng 0.31%, đạt 1,290 điểm; VN30F2210 (F2210) tăng 0.35%, đạt 1,287.9 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.2%, đạt 1,279.5 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.21%, đạt 1,273.9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,299.06 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2022, VN30F2209 hiện sắc xanh ngay từ khi mở cửa. Lực cầu được bổ sung sau đó giúp hợp đồng dần mở rộng đà tăng cho tới hết phiên sáng. Tới buổi chiều, bên bán xuất hiện khiến hợp đồng biến động trên tham chiếu liên tục cho đến khi đóng cửa. Kết phiên, F2209 đạt mức tăng 4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2209
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2209 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2209 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 0.75% và 2.41% so với phiên ngày 05/09/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2209 giảm 0.95% với 228,845 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2210 đạt 1,844 hợp đồng, tăng 39.91% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/09/2022 đạt 238 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2022, VN30-Index tăng nhẹ và hình thành mẫu hình nến Doji tiếp tục cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.
Vùng 1,300-1,325 điểm (tương đương khoảng trống giá (gap down) đã hình thành trước đó và đường SMA 100 ngày) vẫn là vùng cản khó chịu khi sau 4 phiên liên tiếp, chỉ số VN30 phải chịu lực bán mạnh và quay đầu ngay sau khi tiến vào vùng này.
Khối lượng giao dịch tăng nhẹ nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày, để đà tăng thực sự quay trở lại thì chỉ báo này cần được cải thiện ở các phiên giao dịch tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
