Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 06/08/2024: Khối ngoại bán ròng mạnh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 05/08/2024. VN30-Index giảm điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu cùng với khối lượng giao vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 05/08/2024. Cụ thể, VN30F2408 (F2408) giảm 3.36%, còn 1,233 điểm; VN30F2409 (F2409) giảm 3.44%, còn 1,235.1 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 3.28%, còn 1,232.3 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 3.19%, còn 1,236.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,232.11 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 05/08/2024, VN30F2408 bất ngờ giảm mạnh ngay từ đầu phiên rồi chuyển sang trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Tận dụng lợi thế sẵn có, phe bán ra sức gia tăng áp lực bán từ khá sớm khiến cho F2408 tiếp tục giảm điểm và đóng cửa với mức giảm 42.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2408
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2408 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.89 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn.
Biến động VN30F2408 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 35% và 32.9% so với phiên ngày 02/08/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2408 tăng 34.88% với 365,512 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2409 đạt 1,383 hợp đồng, tăng 75.95%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 05/08/2024 đạt 6,862 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/08/2024, VN30-Index giảm điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu cùng với khối lượng giao vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp đà giảm điểm và bám sát dải dưới (Lower Band) của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó cho thấy khả năng cao xu hướng điều chỉnh vẫn sẽ tiếp diễn trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
