Vietstock - Chứng khoán phái sinh 29/10-02/11/2018: Cửa ăn cao hơn cho vị thế bán
Xu hướng điều chỉnh nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra trong tuần tới khi thị trường ngày càng diễn biến kém khả quan. Ngưỡng 860 điểm của VN30-Index cần quan sát kỹ lưỡng vì áp lực bán tháo có thể tái diễn nếu VN30-Index đánh mất ngưỡng này.
Tất cả kỳ vọng hướng vào thị trường phái sinh
Áp lực bán tăng cường trong tuần qua khiến các chỉ số thị trường đều sụt giảm mạnh. Các Bluechips đều điều chỉnh đặc biệt ở nhóm dầu khí sau khi giá dầu sụt giảm mạnh. Hoạt động bắt đáy vẫn diễn ra kém sôi động trên thị trường cơ sở khi thanh khoản vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện.
Basic mở ra rất rộng trong phiên giao dịch cuối tuần, đạt +11.06 điểm cho thấy tâm lý bi quan đang bao trùm khi mức độ chiết khấu của hợp đồng phái sinh và cơ sở là rất cao. Điều này là có cơ sở khi tình hình diễn biến trên thị trường chứng khoán thế giới đang diễn biến tiêu cực. Thanh khoản có dấu hiệu cạn kiệt và dòng tiền lớn lựa chọn đứng ngoài. Bệ đỡ thông tin từ các doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý 3/2018 khả quan cũng không giúp chỉ số được cải thiện ngược lại còn giảm mạnh trong tuần qua.
Chiến lược giao dịch trong tuần tới:
(1) Không ưu tiên các vị thế MUA, chỉ thực hiện vị thế mua khi hợp đồng tương lại cắt lên trên vùng 900-905 điểm và đảo ngược xu hướng giảm ngắn hạn.
(2) Thực hiện vị thế BÁN mạnh khi VN30F1811 xuyên thủng ngưỡng 860 điểm.
Như vậy, xu hướng điều chỉnh nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra trong tuần tới khi thị trường ngày càng diễn biến kém khả quan. Ngưỡng 860 điểm của VN30-Index cần quan sát kỹ lưỡng vì áp lực bán tháo có thể tái diễn nếu VN30-Index đánh mất ngưỡng này.
Nguồn: VietstockFinance
Định giá hợp lý của các hợp đồng tương lai hiện tại
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/10/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu chính phủ sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi ngân hàng với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index – Khối lượng duy trì mức thấp
VN30-Index có phiên giảm điểm thứ 7 liên tiếp cùng khối lượng duy trì ở mức thấp dưới trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá bi quan.
Chỉ số tiếp tục bám theo Lower Band của Bollinger Bands nên xu hướng giảm vẫn tiếp diễn.
MACD lao dốc mạnh bên dưới ngưỡng 0 nên rủi ro vẫn rất lớn.
Đồ thị biến động của VN30 theo khung thời gian daily
Phòng Tư vấn Vietstock
