Vietstock - Chứng khoán phái sinh 27-31/05/2019: Các tín hiệu trái chiều xuất hiện
Basis lại mở rộng và đạt mức 16.52 điểm trong phiên giao dịch ngày 24/05/2019. Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm và khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh. Những tín hiệu trái chiều này cho thấy việc đứng ngoài quan sát là hợp lý trong giai đoạn hiện nay.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 20-24/05/2019
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/05/2019. VN30F1906 (F1906) giảm 0.76%, đạt 901 điểm, VN30F1907 (F1907) giảm 1.09%, dừng tại mức 900 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 884.48 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 18.94% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch F1906 tăng 18.05%, với 97,833 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1907 đạt 1,151 hợp đồng, tăng 109.65%.
Sau khi tăng điểm khá mạnh trong phiên đầu tuần, các hợp đồng tương lai bắt đầu giằng co theo chiều hướng giảm điểm trong các phiên còn lại của tuần.
Đồ thị intraday của VN30F1905 trong giai đoạn 20-24/05/2019
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis mở rộng và kết phiên cuối tuần đạt giá trị dương 16.52 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn tin tưởng vào triển vọng tích cực của VN30-Index.
Biến động VN30F1905 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/05/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 24/05/2019 khi lượng hợp đồng được bán ra vẫn duy trì ở mức cao. Điều này cho thấy khối này vẫn khá bi quan về triển vọng của thị trường.
Nguồn: VietstockFinance
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index giảm điểm phiên thứ 3 liên tiếp và đã đâm thủng đường SMA 100 ngày, middle của Bollinger Bands. Nếu trạng thái này không được cải thiện thì xu hướng tăng ngắn hạn sẽ bị đảo ngược.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho bán trở lại và rơi khỏi vùng overbought nên nhiều khả năng các nhịp rung lắc sẽ xuất hiện trong các phiên tới.
Khối lượng tăng mạnh lên trên mức trung bình 20 phiên trong phiên cuối tuần cho thấy nhà đầu tư giao dịch khá sôi động.
Nguồn: VietstockUpdater
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
