Vietstock - Chứng khoán phái sinh 26-30/11/2018: Giao dịch kém sôi động trong phiên cuối tuần
Basis luôn duy trì mức âm khá lớn trong tuần qua. Điều này cho thấy giới đầu tư khá bi quan về triển vọng của thị trường cơ sở.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 19-23/11/2018
Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm nay. VN30F1812 (F1812) giảm 0.58%, đạt 886.80 điểm. VN30F1901 (F1901) giảm 0.40%, dừng tại mức 886.50 điểm.
Khối lượng giao dịch duy trì ổn định trong tuần nhưng giảm mạnh trong phiên hôm nay. Tuần qua, VN30-Index tăng 4 phiên liên tiếp. Tuy nhiên, sau chuỗi tăng điểm mạnh, áp lực chốt lời gia tăng khiến chỉ số này giảm dưới ngưỡng tham chiếu, dừng lại tại mức 890.62, giảm 0.92% so với phiên 22/11/2018.
Thị trường cơ sở ghi nhận nhịp điều chỉnh trong phiên cuối tuần trước áp lực bán mạnh từ nhóm Large Cap, điển hình là VNM, VHM, và các cổ phiếu thuộc nhóm ngành ngân hàng. Đúng như kỳ vọng của giới đầu tư phái sinh, VN30-Index xuất hiệp nhịp giảm điểm trong phiên hôm nay. Do đó, các vị thế Short đã mang lại một số thành quả nhất định.
Đồ thị intraday của VN30F1812 trong giai đoạn 19-23/11/2018
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis luôn duy trì mức âm khá lớn trong tuần qua. Điều này cho thấy giới đầu tư khá bi quan về triển vọng của thị trường cơ sở.
Biến động VN30F1812 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Diễn biến tâm lý nhà đầu tư nước ngoài khá bi quan trong phiên giao dịch cuối tuần khi nhóm này đã bắt đầu bán ròng trở lại. Khối lượng mua các hợp đồng tương lai giảm đột biến cùng khối lượng bán giảm nhẹ.
Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất
Nguồn: VietstockFinance
IV. CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH TRONG TUẦN TỚI
Có thể tham gia vị thế Short nếu VN30F1812 và VN30F1901 phá vỡ hoàn toàn vùng 860-875 điểm.
Nguồn: VietstockFinance
V. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index giảm điểm trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 23/11/2018. Mẫu hình gần giống Bearish Engulfing xuất hiện cho thấy tâm lý bi quan và thận trọng đang chi phối giới đầu tư.
Khối lượng sụt giảm và dưới mức trung bình 20 phiên. Nếu điều này không được cải thiện thì rủi ro sẽ tăng cao.
Vùng đáy cũ tháng 10/2018 và tháng 11/2018 (tương đương vùng 865-880 điểm) là hỗ trợ mạnh cho VN30-Index nếu rủi ro giảm điểm xảy ra.
Nguồn: VietstockUpdater
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
