Vietstock - Chứng khoán phái sinh 21/12: Giằng co mạnh
Các hợp đồng tương lai diễn biến trái chiều, hợp đồng VN30F1812 (F1812) do đến ngày đáo hạn nên giảm như thị trường chứng khoán cơ sở. Các hợp đồng còn lại chủ yếu dao động ở mức gần tham chiếu.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 20/12/2018
Các hợp đồng phái sinh diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1812 (F1812) giảm 0.68%, đạt 878.5 điểm. VN30F1901 (F1901) giảm 0.02%, dừng tại mức 882.0 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 877.03 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 1.91% so với phiên hôm qua. Do VN30F1812 sẽ đáo hạn vào ngày mai nên thanh khoản của hợp đồng VN30F1901 tăng đột biến. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1901 tăng 143.03%, có 68,065 hợp đồng được khớp lệnh.
Đồ thị trong phiên của VN30F1901
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis đã quay đầu dương trở lại sau nhiều ngày âm. Nhà đầu tư đã phần nào bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F1901 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/12/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Khá giống với diễn biến trong phiên hôm qua, khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên giao dịch 20/12/2018.
Khối lượng mua và khối lượng bán đều tăng mạnh, dòng tiền vẫn được duy trì với các hợp đồng này.
Nguồn: VietstockFinance
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index giảm điểm phiên thứ 5 liên tiếp và bám sát Lower Band của Bollinger Bands nên đà giảm vẫn sẽ tiếp diễn.
MACD cho bán và đã cắt xuống ngưỡng 0 nên rủi ro là rất lớn.
Khối lượng giao dịch sụt giảm dưới mức trung bình 20 phiên. Nếu điều này không được cải thiện trong các phiên tới thì nguy cơ giảm sâu là rất lớn.
Đáy cũ các tháng 08/2018, tháng 10/2018 và tháng 11/2018 (tương đương vùng 860-880 điểm) là hỗ trợ mạnh của chỉ số VN30-Index nếu rủi ro giảm sâu vẫn tiếp diễn.
Nguồn: VietstockUpdater
V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 20/12/2018
Nguồn: VietstockFinance
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
