Vietstock - Chứng khoán phái sinh 15/01: Giá trị giao dịch tiếp tục giảm
Basis duy trì mức âm khá lớn và giá trị giao dịch giảm liên tục, cho thấy sự thận trọng của giới đầu tư trong ngắn hạn. Dự kiến tình trạng này sẽ còn tiếp diễn.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 14/01/2019
Các hợp đồng phái sinh có sự phân hóa trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1901 (F1901) tăng 0.11%, đạt 846.5 điểm. Trong khi VN30F1902 (F1902) giảm 0.08%, dừng tại mức 843.3 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 859.42 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 21.32% so với phiên trước, đạt giá trị giao dịch thấp nhất trong gần 20 phiên trở lại đây. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1901 giảm 21.74%, với 88,977 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1902 đạt 2,036 hợp đồng, tăng 11.5%. Nguyên do là hợp đồng tương lai F1901 sắp đến ngày đáo hạn nên có sự chuyển dịch từ hợp đồng F1901 sang hợp đồng F1902.
Biến động của các hợp đồng tương lai khá tương đồng với thị trường cơ sở, khi xuất hiện các nhịp giằng co mạnh theo chiều hướng giảm điểm vào phiên sáng và tăng nhẹ trở lại vào cuối ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F1901
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis thu hẹp nhẹ so với phiên giao dịch cuối tuần trước. Tuy nhiên vẫn còn đạt giá trị khá lớn, kết phiên ở mức -12.92 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn rất thận trọng về chỉ số VN30-Index.
Biến động VN30F1901 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/01/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/01/2019. Lượng hợp đồng được mua và bán giảm đáng kể. Nguyên do là khối này đang giữ vị thế quan sát khi chỉ số VN30 tiến về vùng kháng cự quan trọng.
Nguồn: VietstockFinance
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến gần giống Dragonfly Doji và đang test lại vùng đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 07/2018.
Chỉ số vẫn nằm dưới middle của Bollinger Bands nên xu hướng giảm chưa bị đảo ngược.
Chỉ báo Stochastic Oscillator và MACD đều đang duy trì cho mua.
Vùng đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 07/2018 (tương đương vùng 860-870 điểm) là ngưỡng cản mạnh của VN30-Index trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể tiếp tục ưu tiên tham gia các vị thế short.
Nguồn: VietstockUpdater
V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 14/01/2019
Nguồn: VietstockFinance
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
