Vietstock - Chứng khoán phái sinh 06/11: Trái chiều thị trường cơ sở
Basic của VN30F1811 lại chuyển trạng thái từ -3.07 sang +5.83 điểm cho thấy giới đầu tư đang gia tăng kỳ vọng về khả năng giảm điểm của VN30-Index. Các vị thế bán nên tiếp tục được ưu tiên.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 05/11/2018
Các hợp đồng phái sinh đa phần giảm điểm trong phiên hôm nay. VN30F1811 (F1811) giảm 0.83%, đạt 899 điểm. VN30F1812 (F1812) giảm 1.07%, dừng tại mức 897.20 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 904.83 điểm.
Thanh khoản của thị trường phái sinh giảm 10.08% so với phiên cuối tuần trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1811 giảm 9.5%, có 158,585 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1812 đạt 680 hợp đồng, giảm 13.49%. Basic của F1811 đạt +5.83 điểm.
Thị trường cơ sở bất ngờ đảo chiều hồi phục trong phiên nhưng các hợp đồng tương lai không đi theo xu hướng này. F1811 mặc dù được kéo lên trong suốt khoảng thời gian từ 13h15 đến 14h20 và vượt ngưỡng 900 điểm. Tuy nhiên, sau đó lực bán mạnh xuất hiện vào kéo F1811 giảm xuống mức 899 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F1811
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Sự chuyển trạng thái của basic VN30F1811 từ -3.07 sang +5.83 điểm cho thấy giới đầu tư đang gia tăng kỳ vọng về khả năng giảm điểm của VN30-Index. Vì vậy, nhà đầu tư cần tránh giữ vị thế Long qua đêm và cân nhắc tham gia vị thế Short.
Biến động VN30F1811 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
Mẫu hình nến Hammer xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 05/11/2018
Stochastic Oscillator cho mua mạnh, MACD đang test lại đường tín hiệu. Tuy nhiên, khối lượng sụt giảm mạnh dưới mức trung bình 20 phiên cho nên rủi ro vẫn còn rất lớn.
Đáy cũ tháng 07/2018 (tương đương vùng 860-880 điểm) tiếp tục là mức hỗ trợ đáng tin cậy.
IV. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 05/11/2018
Nguồn: VietstockFinance
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
